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世界先进星国设厂传定案 股价破底翻 法人点出一隐忧
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发布时间：
2023.11.21 11：03
记者署名：
工商时报 方明
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市场传出，世界先进(5347)在新加坡兴建第一座12吋晶圆厂可望于近期定案，股价在法说会后出现破底翻的强弹走势，今(21)日股价续攻盘中一度来到81.2元、涨幅约4%，再创反弹以来波段新高。
法人表示，12吋晶圆新厂将有助世界先进长期营运成长，惟资本支出大增，折旧金额将会明显增加，现在世界先进订单能见度低，惟客户库存调整近尾声，因此维持世界先进“区间操作”的投资建议。
日经新闻先前报导，世界先进旗下首座12吋厂将落脚新加坡淡滨尼 (Tampines)，邻近世界先进先前从格芯GlobalFoundries买下的厂区，并且距离 NXP和台积电的合资企业SSMC也不远。
世界先进新加坡12吋厂投资额估至少20亿美元，以28nm以上成熟制程切入，锁定车用、工控等利基型应用，最快2024、2025年陆续整地兴建盖厂并 导入机台，2026年完工并开始试产。
群益投顾表示，世界先进一旦完成新加坡12吋厂，将有机会获得更多国际整合元件大厂(IDM)委外订单，并扩大抢攻车用、工控等相关市场，使世界先进营收大幅提升。
不过，世界先进2023年资本支出从100亿元下修至90亿元，年减逾五成，由于公司2021~2022年资本支出大幅增加，Fab 5新产能在2023年底开出进入量产，在目前的资本支出规划下，2023年折旧费用将会随新产能开出而增加，但 Fab 5部份产能延至明年第一季，因此全年折旧费用78.8亿元，年增42%，影 响2023年毛利率4~5个百分点，明年如果没有新的资本支出，5座8吋厂的维护费用，每年约30亿元，折旧费用将不会低于84亿元，预估2024年折旧用费用将增加至90~100亿元之间。
群益投顾认为，以台积电日本熊本Fab 23厂来看，月产能45K片，主要制程为 N22/28和N12/16，2022年动工，预计2024底完工量产，资本支出约70亿美元。因此预估世界先进在新加坡厂12吋新厂预计至少斥资千亿台币，相对世界先进目前每年资本支出100 左右，增加许多，且折旧费用将会明显影响世界先进的毛利率，因此世界先进还需要考量客户的需求与订单。
心得/评论：
上个礼拜才法说会完变法会
毛利下降+年营收衰退减少资本支出...应该有些人被洗出场
结果后续马上又拉了好几根上来...接下来是电梯准备向？？？