※ 引述《j0588 ()》之铭言：
: ※ 引述《H2 (超级喷火龙X)》之铭言：
: : 因为00929所谓的7%多殖利率就是个
: : 智商税都要
: : 把本应是净值的资本利得拿去当股息计算
: : 简直就是庞氏骗局
: : 如此单纯算股息平准金余额的话，殖利率
: : 并没有这么高
: 说庞氏骗局是过份了些
: 但确实投信在这一块故意不讲清楚，就是要欺负那些小时候没学好数学的人
: 简单举例
: 今有A,B二档定存股，股价都是20元，都固定配息1元，也固定都会填息
: 某高股息ETF买了一张A股票，每年固定配1元，殖利率5%
: 某年A股票涨到40元，但获利并未增加，还是配息1元，殖利率剩2.5%
: A情境：
: 此时如果把A股票卖掉换成2张B股票，每年配息倍增为2元，殖利率维持在5%且可填息，资产仍维持在40元
: B情境：
: A股票除息后因为殖利率下跌，ETF卖掉A股票买进1张B股票，此时ETF有：
: 19元B股票1张
: 股息1元
: 20元资本利得
: 为了维持5%殖利率，该ETF宣布配息2元，其中1元是股息，1元是资本利得。该ETF并宣布未来若干年都可以维持5%殖利率，不够的部分由资本利得来补。
: 此时应该有人发现只有1元股息是可以填息的，资本利得的部分不行。
: A情境，是少部分存股仔采行的策略，包含小鲁在内，所以股息会愈领愈多
: B情境，是许多高股息ETF采行的作法，无可厚非，因为投信要赚钱，殖利率一降投资人大笔赎回，大型ETF一年可能少掉好几亿管理费收入
我觉得 你搞错一个问题了
当卖出A股后 就已经产了了20元的资本利得，外加之前配息的2元
这代表这档ETF 的40元中有 20元的资本利得 和2元的 可分配收益
这中间22员都是可以拿出来配息的(应该是吧 我收过)
但是这不代表这些收益就一直以现金形式保存在基金当中
经理任基本上还是会继续依照比重买入持股，这才是ETF的基本逻辑不是吗?
在大家喜欢配息的逻辑下 ，本来就会试图找出更赚钱，共容易配息的指数没错啊
毕竟这档ETF标榜的就是高配息阿
但是你说B方案是有问题的，不会存在的
因为ETF的持股就是要依照比重调整，如果A股踢出，他的权重由B股继承
那A股卖出后的所有资金就会全部去买B股才对
这就是你所说的A方案
不信你去看00919 的资产比重
400E的资产 有45E的现金 有-25E的应收付证券款
算下去现金比重不到5%
而依照最新公告
资本利得 3元 股价20元
大概是15%
还有
我们在算殖利率是拿ETF的股价
你40元中的20不管是现金 还是股票，都还是在分母当中拉
不会因为 你只买入一张B 保留20元，就让你的殖利率翻倍
殖利率多少是看你配多少，而资本利得本来就可以配，我N年以前发行没有平准金制度的
ETF也都有在配
你如果不想配息 你就不应该买高股息ETF