最近大盘在盘整
正二的声音慢慢比较没人讨论了想请教一下
一般来说举例杠杆损耗都是用第一天跌10%第二天涨10% =0.9*1.1=0.99 指数回到原点但
正二损耗了1%
（我举例错了）
应该是这个意思
https://i.imgur.com/AEAjLPB.jpg
这种短期的交易基本上应该是零和吧（不计手续费、内扣及税）
那这个波动谁吃走了？

耗损是数学问题，那是算数平均数和几何平均数造成的幻象。它会出现在任何有波动性质的金融商品中(包含原型ETF和股票)，而不仅是杠杆ETF的特性。假设一支股票100元，第一天跌10%，第二天涨10%后剩99元。从涨跌幅的角度来看，-10%和10%的平均涨幅是0%，但从本金成长率的角度来看，则是(0.9*1.1)^1/2-1=-1%。因此，并没有什么“0%和-1%中间差的1%跑哪去了”的问题，纯粹是因为你误将这两个不同的观点放在同一平台上比较。上面的例子也说明了：原型ETF一样有耗损，不会有跌10%、涨10%后就回到原点的情况。杠杆ETF只是放大了耗损而能更明显察觉，导致有些人以为只有杠杆才会耗损。耗损的放大率会以等比级数成长，所以并不是杠杆越大，只要减少曝险就越好：当杠杆不断增加时，耗损终究会高到吃掉杠杆能带来的超额利润。最后，杠杆ETF的特性在于每日调整：以2倍杠杆来说，指数连续上涨时，会追买增加部位；指数连续下跌时，会杀跌减少部位，因此在多头趋势中会涨超过2倍，空头趋势中会跌少于2倍。此外，每日调整等于是将每日的损益不断再投入，会形成复利效果。