原文标题：AI贡献占比大摩全解密 纬颖等3档最高
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发布时间：2023.08.24
记者署名：工商时报 简威瑟
原文内容：
AI全球指标辉达公布财报，市场话题持续聚焦，摩根士丹利证券针对研究范围中的11档台
系下游硬件股，深入拆解来自AI的营收、获利比重，除发现纬颖（6669）、广达（2382）
与技嘉（2376）的占比最高，明年起更有八家公司来自AI的获利贡献高达双位数百分比，
AI正式揭开实质贡献营运新纪元。
摩根士丹利证券台湾区研究部主管施晓娟指出，在大摩开启基本面研究的下游硬件个股中
，2024年时AI占营收比重前三名的企业分别是技嘉、纬颖与广达，贡献度介于26％～39％
之间。
更惊艳市场的是，技嘉、纬颖、广达三大AI受惠股可不是只有营收比重拉高，若从获利占
比的角度来看，AI占纬颖获利组成从2023年的4％，将大增3倍、至2024年的16％，2025年
再倍增为32％，幅度惊人；AI对广达的获利占比，则是从今年的13％，翻扬逾倍至明年的
28％，2025年贡献获利比重与纬颖一样，都是32％；至于下游硬件股大赚AI财的榜首宝座
，则由技嘉以占获利38％的高比重夺下。
2024年起，AI占整体获利比重达双位数百分点的企业，除了上述的技嘉、纬颖、广达外，
还有纬创、金像电、致茂、奇鋐与建准。
施晓娟认为，服务器ODM厂的投资上，目前以纬创为首选，一来是股价经过修正后，目前
散发出投资吸引力，另一方面，根据大摩的调查，纬创HGX GPU 基板市占稳固，并没有流
失给工业富联（FII）风险。
广达身为美国科技巨擘的机架式服务器最主要组装伙伴，第四季起将放量出货，还加上车
用商机助阵，获得包含大摩在内的内外资研究机构一致赞赏，股价未来预期则以汇丰证券
赋予的340元，居外资圈最高。摩根士丹利亦看好华硕后市，点出的利多则包含PC即将复
苏、新推出的电竞掌机ROG Ally销量不俗，至于AI服务器则将于2024年始产生贡献。
AI服务器零件供应商方面，摩根士丹利青睐光宝科、奇鋐、建准与金像电，主要看好AI商
机将贡献营收增长，下半年至2024年的毛利率连带水涨船高。测试设备则以致茂最得大摩
欢心，强调致茂作为辉达AI GPU系统级测试设备独家供应商，未来也可望进一步扩张客群
。
https://i.imgur.com/R2Deyev.png
心得/评论：
听说今天经济日报头条又是"传"鸿海夺大单
没多久前才搞一次，大家应该还记得得吧
没几天后就被大摩打脸假消息了
今天又想趁乱来一次，还放在报纸头条
嘻嘻