原文标题：与巴菲特对作？艾克曼：大举放空美国30年期公债
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发布时间：2023年8月4日 周五 上午8:54
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记者署名：郭妍希 报导
※原文无记载者得留空
原文内容：
华尔街知名对冲基金经理人艾克曼(Bill Ackman、见图)揭露，他已放空美国30年期公债
、作为躲避3%顽强通膨风险的策略。
身为Pershing Square Capital Management创办人的艾克曼2日稍晚在社交平台X (前身为
Twitter) 发文表示，他已大量放空30年期美国公债，这是一个高机率的赌注。
艾克曼指出，放空美国30年期公债是少数能提供合理不对称报酬的总经投资策略，也就是
潜在报酬高于下方风险。他说，Pershing Square主要是买进选择权来执行避险策略，而
非直接放空债券。“历史上长债曾多次于几周内重新定价，这次似乎也将如此。”
艾克曼提到，美国长期通膨率是在3%而非2%，预测30年期公债殖利率可能上探5.5%、而这
个价位“很快就会出现”。
美国6月消费者物价指数(CPI)已下探3%。MarketWatch报价显示，纽约债市3日尾盘时，美
国30年期公债殖利率劲升14个基点4.304%，创2022年11月9日以来新高。(注：公债价格与
殖利率呈现反向走势。)
艾克曼并指出，去全球化、国防成本上升、能源转换、社会保险权益增加、劳工议价能力
上扬等结构性改变，都可能导致更高的长期通膨，然而美国长期利率却如此低迷、令他感
到讶异。
艾克曼提到的几个因素包括中国等国家希望在金融上与美国脱钩、美国政府的治理能力受
到质疑、财政责任与政治目的分歧等。他也预测，日本结束殖利率曲线控制(Yield
Curve Control, YCC)，将增加日本公债的吸引力、抑制美国公债。日本投资人目前是美
国公债的头号外国买家。
艾克曼也认为，美国长天期公债似乎遭到超买。他说，从32债美元的债务、严重的财政赤
字、再融资利率上扬这几个因素来看，美国财政部肯定会加码发债。“将新的公债发行计
画与量化紧缩政策(QT)合并起来看，难以想像市场如何在利率未明显上扬的情况下，吸收
增加这么多的债券供给。”
CNBC、Business Insider报导，艾克曼曾在2007年金融海啸爆发前夕放空美国房屋抵押贷
款巨擘房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)，最终证明是成功的赌注。去(2022)
年Pershing Square曾靠着对疫情股市崩溃、利率上扬进行避险而获利约50亿美元。
惠誉(Fitch) 8月1日突将美国长期外币发行人违约评等自“AAA”降至“AA+”，引述的降
评理由包括未来三年财政恐恶化、政府债台高筑、举债上限争议侵蚀政府治理等。惠誉今
年5月就曾警告，国会的举债上限谈判僵局可能促使该机构开枪降评；6月又再次示警。
不过，美国投资大师华伦巴菲特(Warren Buffett)最近大举买进美国公债、国库券，他并
不在意惠誉降评事件。
心得/评论：
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欸我很看好美国长债耶 怎么给人家放空???
难不成会多空双巴???QQQ 说好的降息会价格会反弹吧?