MLCC出货看增 这些厂业绩动起来
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2023/07/14 张汉绮台北报导
传统旺季订单需求支撑，且网通基建、AI需求及iPhone新机备料加持，TrendForce预期将带
动MLCC出货量，有助MLCC厂下半年营运逐步转佳。
MLCC产业历经上半年市场库存去化与产能调节后，从第2季起BB Ratio与出货量已开始逐月
缓步成长，且第二季起AI人工智能需求爆发，其中应用于生成式AI的GPU A100、H100，带动
NVIDIA业绩向上，尽管订单规模难与企业服务器或资料中心相比，却也推升如鸿海、纬创与
广达(2382)等ODM厂对村田、三星、太诱等高阶MLCC（1u以上高容值、X6S&X7R 高耐温）拉
货动能，显示MLCC产业谷底已过。
据TrendForce研究显示，今年第3季随着全球通膨逐季降温，市场库存也转趋健康，ODM拉货
也恢复过往节奏，MLCC供应商月平均BB Ratio 也从四月0.84，一路回升至7月初的0.91，总
出货量也从3月3450亿颗，逐步攀升到6月3890亿颗，增幅达12%。
TrendForce表示，展望下半年，除传统旺季需求，近期美国祭出将从基建案提拨420亿美元
打造全美高速网络的计画，目标在2030年以前提供全美家庭快速上网环境，预期将带动启碁
、中磊(5388)、智易等网通厂业绩成长，而光纤宽带、5G FWA北美订单增温，进一步推升村
田、国巨(2327)、华新科(2492)等RF/High Q MLCC出货量增长。
再者，苹果即将在第3季末发表的iPhone 15，主要ODM厂如鸿海(2317)、立讯等也从六月底
启动备料，尽管最新预报订单量（Forecast）与去年同期持平，但仍推升日厂村田、太诱出
货量逐月增温，在网通、AI服务器与IPhone15 新机订单加持下，让村田、太诱与三星在7月
上旬，BB Ratio一举突破荣枯线以上（BB Ratio 1）。
不过，虽自今年第2季起，手机、笔电等订单需求缓步回升，伴随着库存回归正常，品牌与O
DM拉货也转趋稳定，唯OEM订单规划仍显保守，宁可透过急单、短单动态调节库存备料，也
不愿过度乐观，因此订单需求仍起伏不定，MLCC供应商在订单能见度低，且想要稳定价格的
权衡下，仍选择严控产能稼动率。除村田、TDK、太诱日本厂区稼动率接近九成外，其余各
家供应商在中国区产能稼动率依旧维持6~7成。
心得/评论：
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上图是AI伺候器链的各个零件供应商
台厂的散热 机壳 电供 载板 etc. 都喷过一轮了
今年村田等日厂的股价表现是优于台厂的
原因之一应该是国巨股东会说标准品库存调整还要二季
不过近年国巨转型也在降低标准品比重了
泰铭哥 什么时候换你表演
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