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鸿海（2317）将除息还可投资吗？ 专家：四年前进场多赚傻瓜不要的15％价差
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https://udn.com/news/story/7252/7233695
发布时间：
2023-06-14 08:54
记者署名：
联合新闻网／方格子
原文内容：
去年鸿海4月底从股价最低99.7元开始发动除息行情，花了一个月涨到116元，涨幅16%左
右，然后盘整了一个月后除息，当除完息后再花一个月就填息，现在6月11日，差不多距
离除息剩不到1个月，所以接下来到7月4日都有可能会启动除息行情。
有一些散户为了要避二代健保及所得税，结果你错失了除息前行情及填息行情，有可能鸿
海一整年赚给你的真金白银，你就白白的都送别人了，我说过鸿海净值106.3元，一年赚
资产的10%，这10%是真金白银，不论股价反不反应，这都是鸿海真实赚到的，别人如果不
要这真金白银，你就想办法买下来，时间一久后，市场自然就会把这些真金白银反应在股
价中，这就是属于别人花了时间持有鸿海，结果鸿海赚了一整年的获利给他，最终他因为
什么二代健保，所得税，就不要这10%的获利，这种人进到股市中就是送别人钱的。
记得四年多前，那时旧思维鸿海股东一直被框在70元是底，90元是顶，那时鸿海净值都有
83元了，还是有一些傻瓜一直在那70元买，90元要卖，那时大摩及小摩使出磨死你大法，
在76元到70元之间疯狂的卖出，很多人看到股价下跌，就不相信鸿海的净值及每年的获利
，那时我说过，如果你买了，你除了每年赚到鸿海真金白银给你的10%资产增值，你还能
赚到傻瓜不要的15%差价，时间四年多过去了，是不是证明我说的是正确的呢？鸿海目前
股价在净值，所以当初股价和净值之间的差距，就是傻瓜送给我喝凉水的，这四年多下来
，鸿海每年真金白银的赚资产的10%，每年配出5%，这些每年都有反应在股息及股价上，
这时有人说，那买到鸿海净值或以上是不是就很危险呢？
我们来看一下大盘净值，目前为8197点，目前台股指数为16886点，大盘净值比为2.06倍
，所谓的大盘净值比是指所有的上市，上柜公司平均的股价净值比的加权，也就是说，台
湾的股票市场中，投资人愿意给公司的平均股价净值比为2.06倍，大家可以看大盘净值比
这张图，指数就是落在蓝色及红色之间，这就是大盘净值比1.5倍到2倍之间，大盘的净值
就是所有的上市及上柜公司净值的加权，大家应该是能接受公司每年赚钱，然后配出一半
后，剩下的获利留在公司中，最终变成了净值，所以公司的净值会愈来愈高，自然加权出
来的大盘净值也会愈来愈高。
当大家听到这里后，就能破除一般散户的迷思，很多散户会一直以绝对的指数当高点或低
点，就像十几年前台股最低点出现3955点，一些散户就把台股的低点定在3955点，其实这
种人就是不懂净值的理论，之前台股出现3955点时，大盘净值才3800点，这样大盘净值比
还有1.04倍。
所以我很常和大家说，现在台股的净值来看，只要跌到8800点，就是当初的3955点，也就
是大盘净值比1.07倍左右，当你了解这道理后，你就不会在那幻想说要买8000点，7000点
，6000点，5000点以下，因为那是不切实际的，即然大盘的净值会逐年的增加，那大盘指
数会逐年增加，这就是天经地义的事，换到鸿海这边，四年前鸿海净值83元，股价83元，
四年后鸿海净值106.3元，你还在那幻想鸿海股价要回到83元，那不是痴人说梦话吗？
了解了台股的净值比正常是1.5倍是相对低点，2倍是相对高点，2.5倍是疯狂价后，鸿海
是台股第二大权值股，理论上应该也是要跟着这样的净值比才对，目前因为外资群卖了鸿
海120万张，外资群也不想让鸿海股价到大盘一般的水准，这样他们才能压低吃货，当你
了解台股好的权值股平均净值比都要1.5到2倍后。
而鸿海目前一倍，当然就是很便宜，尤其是产业龙头股，享受的股价净值比更是高，以台
积电为例，净值118.7元，股价565元，股价净值比为4.76倍，台达电净值74.41元，股价
323元，股价净值比为4.34倍，联发科净值211.37元，股价764元，股价净值比3.61倍，这
是各类的龙头股，股价净值比介于3.61到4.76倍，所以鸿海当然就是很值得买。
这时会有人说，这些产业毛利率很高，所以股价净值比当然高，会这样想的就是半调子，
不同产业在不同的上游及下游，毛利率自然就不同，鸿海属于最下游的组装，所有的关键
零组件的价格都算在产品中了，当然毛利率就是低，最上游关键零组件一个几百元，几千
元，要赚到几百、几千元，当然毛利率就要50%，到了鸿海后，整件产品价格都在几万元
了，一样赚几百到几千元，当然毛利率就是5到6%左右，这有啥好奇怪的。
有一些人会说毛利率代表竞争力，这种说法仅对了一半，毛利率要和同产业的相比，因为
对手的毛利率如果比你高，这样就有可能透过削价竞争抢走你的订单，同产业除了比毛利
率，也要比营收规模，总不能你营收5000亿，毛利率7%，然后你说这样比营收6.6兆元，
毛利率6%的强吧，这简直就是胡扯，营收少的公司，也许就是竞争力不够，只敢专注在自
己的领域，这样毛利率才会比较高一点。
当它想要来抢鸿海的单时，会发觉营收来到1兆，毛利率就从7%降到5%，这时就会发生搞
笑的事，如果鸿海想要毛利率高，那还不简单，就把不赚钱的营收丢掉，留下毛利率10%
以上的，营收从6.6兆变3兆，这样毛利率10%有啥了不起的，刘董曾说过，没有市占力，
何谈竞争力，唯有竞争力很强的人，才有可能永续经营，四年前很多旧思维的股东被股价
70到90元锚定住，现在市场是被低毛利率的迷思锚定住，大家好好思考我上面说的这些话
，五年后别人了解后，鸿海的股价净值比说不定也来到3.6到4.7倍，那时大家都在说鸿海
好棒时，风险就很大了，买了后有可能就是当韭菜的份了。
作者：A大_kewei
本文透过“方格子直送”计划合作转载，原文：鸿海今年是否会有除息及快速填息行情！
心得/评论：
https://www.twse.com.tw/zh/trading/statistics/list02-199.html
查询区间点选今年5月 可以查的到5月大盘 的股价净值比是2.01
去年1月大盘见高
可以点选111年1月 查的到1月的股价净值比是2.31
https://www.taifex.com.tw/cht/9/futuresQADetail
鸿海占大盘比重2.8578% 以今天大盘收盘17238点 鸿海股价收盘112元
鸿海涨跌一点可贡献大盘17238*2.8578%/112=4.3984
鸿海股价净值比3.6(是不是想太多了)时要涨到多少
目前鸿海净值101.06
乘以3.6=363.816
价差363.816-112=251.816
鸿海价差可贡献大盘点数251.816*4.3984=1107.587
@@ 毛利率低就是低 不用凹这么多吧