原文标题：股海自由行／自行车、橡胶、面板 逢低布局
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发布时间：2023/05/20 00:15:13
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记者署名：经济日报 吕仁杰
※原文无记载者得留空
原文内容：台股自1月30日跳空大涨收在15,493点后，加权指数过去三个多月大致处于15,
200~15,900点区间狭幅震荡格局，主因这段期间大多数的基本面数据迟迟无法跟上股市上
涨脚步，导致投资人不敢放胆进场追价，成交量能亦有逐步退潮现象，一度令投资人担心
行情久盘之后，恐怕难逃下跌命运。
所幸本周台股连续三天大涨，带动买盘及人气回笼，指数也突破横盘整理格局，站上16,0
00点整数关卡。
然而无论总经数据及企业获利表现皆无法匹配股市近期的大涨，例如主计总处公布第1季
未经季调实质GDP年增率概估为负3.02％，远逊于2月预测值负1.20％，并下修全年经济成
长率至1.67%，宣告GDP保2无望。此外，上市柜公司第1季财报出炉，全体获利合计5,986
亿元，年衰退幅度高达48%，叠加近期多家重量级公司法说会，对下半年展望亦多保留，
都加剧短线追价风险。
随着股市与基本面差距加大，相信多数投资人现今都面临进退维谷困局，预估台股接续发
展可分为二套剧本，其一、买盘回归理性，大盘回复横盘整理格局，直到基本面有感回温
，台股再配合缓步向上攻坚；其二、台股出现短线涨多获利回吐卖压，股市借由拉回将溢
价泡沫抹去，回到长线投资人愿意进场的估值水准。
无论台股接下来如何发展，投资策略上，建议“快”不如“慢”！投资人不要因害怕空手
而错过行情，过度积极快速进场追抢，这样极易陷入套牢风险中。
此时反倒应该耐心寻找估值合理个股，等待市场在激情过后的回档整理，再伺机逢低慢慢
增加持股水位，以利提升获利机会。
选股方面，AI、军工、储能等族群，受惠政策支持及产业长线发展趋势，适合建构为投资
组合主轴，可长线布局。另一部分资金则可寻找产业仍在筑底阶段，且尚未受到市场注意
的族群，利用股价随大盘回档过程拉回时布建持股。
举例来说，自行车双雄目前仍处消化库存阶段，股价今年以来未随大盘反弹，本益比位处
历史低档。但从第1季财报中，已见公司的利润率明显回升并逐步接近过去水准，推断最
坏情况已过，配合高价e-bike销售回温，营运可望持续改善，此时布局相关个股风险相对
较低，获利机率相对较高。
此外，橡胶族群也传出佳音，中国大陆轮胎产业过去二年受限海运缺柜问题，大量轮胎厂
商在大陆境内只能杀价竞争去化库存，现今全球海运在运量及运价大幅下滑下，高运价及
缺柜问题不复存在，大陆轮胎得以运往报价较佳的海外市场，同时也大幅舒缓大陆境内杀
价竞争压力，预估接下来相关公司营运及获利状况也将会有感回升。
电子产业方面，受到电视面板需求回温，4月电视面板报价持续走扬，面板双雄稼动率回
升至八成水准，至于监视器面板及笔电库存有望在第2季~第3季陆续去化完毕，后续将迎
来库存回补需求，面板相关类股未来营运展望转趋乐观，亦可以逢低布局相关个股。（作
者是台新投顾总经理）
心得/评论：
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