原文标题：债券ETF别只光追00679B“它”成跳跃成长 因1优势受青睐
原文连结：https://wantrich.chinatimes.com/news/20230516900934-420401
发布时间：18:12 2023-05-16
记者署名：旺得富理财网 旺得富编辑中心
原文内容：
迎接美国Fed末班升息列车，债券ETF交投火热，不过也因为过多人的追捧，几档热门ETF
呈现溢价，而近期溢价幅度小的国泰20年美债（00687B）成交量呈猛爆性成长，上周一度
创下单日34,154张成交量，受益人数上月成长8成；而另一热门标的元大美债20年（
00679B）上月受益人数大幅成长近2万人，截至上周正式突破12万人。
今年以来ETF成为散户新欢，统计台股ETF规模在今年3月时正式突破兆元，总受益人数超
过460万人，而投资人除偏好股票型ETF外，从去年10月开始债券ETF也呈现跳跃式成长，
受益人数一路从10万、到去年底15.6万，今年3月翻倍至32.6万。
其中因为5月初FOMC完成决策会议后，暗示后续可能暂停升息，让资金涌入债券ETF，统计
上周以长天期美国公债为主的相关ETF成交量最大、最受欢迎。00687B成为交易量成长最
多的标的，单日出现3.4万张的成交量，即使这两天也维持在2万张以上。
除了00679B、00687B外，市场上还有其他美债20年ETF，像是00696B（富邦美债20年）、
永丰20年美公债（00857B）、复华20年美债（00768B）、00795B（中信美国公债20年）等
近期受益人也都呈现成长。
国泰20年美债ETF（00687B）经理人钟郁婕表示，日前美国4月非农就业人口公布，增加
25.3万人超出各界预期，虽减弱市场加快降息的预期，但优异的非农就业数字，也缓解美
国经济硬着陆担忧，加上原物料市场价格低迷，美国4月核心CPI年增率由5.6%降至5.5%，
因此联准会不再追加升息，已逐步成为市场共识，以长线角度来说，来到升息循环尾声至
降息前，往往是债市入场的绝佳点。
统一美债10年Aa-A基金经理人许雅惠表示，联准会本次利率决策会议后，可能停止升息循
环，并维持高利率一段期间，以观察核心通膨及就业市场变化。联准会利率到达终点，也
让债券价格来到相对低点，投资吸引力上升。现阶段投资人可利用单笔买进或定期定额方
式，适度进场布局债券，有机会获取后续降息的资本利得。
法人提醒，投资ETF时，宜同时观察ETF的“折溢价”，若溢价过高，表示投资人买入的价
格高于实际净值，可能会有买贵，或未来涨幅无法跟上标的指数的风险。
资深分析师孙庆龙表示，依照统计，10年期的投资等级债券过去联准会前3次升息进入到
尾声时进场，1年后的投报率是15.6%、2年后是27.2%、3年后是40.2%。也就是说一旦联准
会进入降息，投资长天期的报酬率会更好。
孙庆龙强调，现在投资债券型ETF，只要不是投资垃圾债，基本上就是“投资送分题”，
但因为债券ETF热度高，所以造成许多债券型ETF溢价0.5-1%，对他而言溢价0.1%还可以接
受，超过0.1%就笑笑跳过，改买其他没太大溢价的标的，投资人要买之前，最好先到投信
官网确认。
心得/评论：
联准会不再追加升息，已逐步成为市场共识，以长线角度来说，来到升息循环尾声至
降息前，往往是债市入场的绝佳点。
现在投资债券型ETF，只要不是投资垃圾债，基本上就是“投资送分题”
确定吗？
大家都看透老鲍的心思，真的不会再升息了吗？
债券ETF你买了吗？