※ 引述《minazukimaya (水无月真夜)》之铭言：
: 等不到详细财报，不过晚上没空，先更新一下文章
: 大概也是最后一篇长荣文
: 2022全年财报已出
: 从结果来看，Q3 Q4的净利都低于预期，配息70块高于预期
: 2022年底归母权益5522亿低于预期不少(主因是Q3Q4都不如预期)
: 现金及约当现金及短期投资，预期4200亿左右(还没有出资产负债表，不确定)
: 每股净值在260，1月小赚2月奈米赚，所以现在净值约265左右
: 配息70块
: 行业前景仍充满疑虑，P/B低估0.7 (以过去产业衰退期均值0.8再往下低估)
: (265-70)*0.7+70 = 206.5
: 目标价从180上修到205
: 交易计划
: 180以上把杠杆减到满仓(一倍) 200以上清仓
: 如果回跌到150以下再加码到两倍杠杆
: ※ 引述《minazukimaya (水无月真夜)》之铭言：
: : 1. 标的：2603 长荣
: : 2. 分类：多
: : 3. 分析/正文：
: : 长荣目前市值 ~3000亿
: : 长荣Q3净值 预估5500亿 现金及约当现金~3300亿 短期投资~800亿
: : 当前P/B : 0.55
: : Q4净值预估 6000亿 现金及约当现金+短期投资~4500亿
: : 如果股价不变 P/B : 0.5
: : 今年EPS 160~170
: : 明年股利假设50元大约1000亿
: : 假设除息前还是现在这个市值，同时明年上半年净值巨亏200亿
: : 除息后 P/B : 0.42
: : 再假设2023年开始每年以过去最大亏损比率两倍、最大亏损季数两倍计算
: : 一季亏损100亿、连续亏10季
: : 到2025年底的时侯净值预估4000亿 现金及约当现金及短期投资 2500亿
: : 以当前市值计算，到时侯的 P/B : 0.5
: : 长荣历史最低的三次本净比及后续表现
: : 2002 Q3 0.59
: : 2002 Q4 1.21
: : 2003 Q3 1.45
: : 2008 Q3 0.67
: : 2008 Q4 0.75
: : 2009 Q3 1
: : 2020 Q1 0.59
: : 2020 Q2 0.64
: : 2021 Q1 1.52
: : 简单数学可知，长荣当前本净比在历史最低点(~0.6)下10%
: : 如果股价不动，由于未来净值增加，P/B还会进一步下修到0.5甚至0.4
: : 资产负债表结构比起前三次崩盘大幅改善，满手现金
: : 预期在1年内股价至少回弹到本净比0.8的空头时期均值
: : 当前的恐慌杀盘
: : 从筹码面来看是散户不断杀出法人不断低接
: : 4. 进退场机制：
: : Strong Buy
: : 目标价180
两倍杠杆压身家的机会终于来了
银弹早已备妥
就等150无脑买进价位的到来
Strong Buy