原文标题：银行业信心摇摇欲坠、嘉信大股东把持股全抛光
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发布时间：2023-4-14
记者署名：郭妍希
原文内容：
市场传出，美国第8大金融机构嘉信理财集团(Charles Schwab Corporation)的最大股东
之一，在3月硅谷银行(SVB)崩溃引爆银行业大动荡时，把手上14亿美元的持股全卖光。
英国金融时报14日报导，佛州投资机构GQG Partners因为嘉信债券组合的未实现损失、再
加上存款移动冲击利润及成长展望，而决定卖光持股。根据彭博数据，GQG为嘉信前15大
股东，也是唯一持有如此大部位的主动型经理人。
GQG国际长Mark Barker接受金融时报访问时指出，“嘉信虽未面临生存风险
(existential risk)，却因银行业的信心问题饱受影响。”公告显示，GQG是在2022年第
三季建立嘉信部位，当年底持有的1,740万股市值多达14亿美元。然而，嘉信今(2023)年3
月股价崩逾3成，不清楚GQG抛出持股时价值还剩多少。
嘉信是一家拥有银行执照的投资集团，3月SVB及Signature Bank因挤兑接连倒闭撼动银行
业，嘉信是股价受创最严重的金融机构之一。早在3月银行暴雷前，嘉信客户就已开始将
现金从低利息的存款帐户移动到报酬较高的商品(例如嘉信的货币市场基金)，抢搭联准会
(Fed)升息顺风车。
截至去年底，嘉信持有共计3,300亿美元的不动产抵押贷款证券(MBS)、公债及公司债。随
著Fed升息，这些投资组合也因债券价格下跌而萎缩至3,070亿美元。另外，嘉信银行去年
的存款下滑17%至3,660亿美元，利息成本则激增超过三倍至16亿美元、营益率饱受打击。
嘉信将在下周一(17日)公布第一季财报。
嘉信客户大量汇出现金、大摩示警
摩根士丹利(Morgan Stanley、通称大摩)日前曾警告，嘉信可能因客户把现金转入殖利率
更高的标的而受到冲击，无法预测这种行为何时会停止。
Barron`s、Benzinga等外电报导，嘉信平时会将客户未投资的现金扫入低利率的银行储蓄
帐户(sweep account)，从中赚取利润。然而，随着短期利率突破4%，客户开始把现金从
嘉信的低利率储蓄帐户转进殖利率较高的标的。
大摩分析师Michael J. Cyprys 3月30日发表研究报告指出，嘉信客户以每个月200亿美元
的速度把现金从储蓄帐户转移至货币市场基金，是他之前估计的两倍之多；这会冲击盈余
，让面临融资成本上扬窘境的嘉信雪上加霜。
心得/评论：
最近一堆金融要开财报
究竟大股东先卖股是早知道还是被吓甩磨
但一到周末鬼故事就准时报到是...