银行的
资产VS负债
资产利率*总数-负债利率*总数=获利
1.所以当FED QE政策时 向外放水则货币总数增加
银行的资产负债表扩张 所以获利较高可能增加
2.反之若当FED QT政策时 向内收水则货币总数减少
银行的资产负债表缩小 所以获利较高可能减少
3.目前FED QT速度较慢 采取升息的手段
而现在的状况较为复杂的是 升息会影响短中期债券利率 通膨会影响长期债券
这两者都会影响到银行的资产
而又由于通膨的影响 会侵蚀一般存户的资产 导致银行的负债总数减少
银行就会出现下面的状况
当时买进的资产价跌 而存户的总量又减少 导致周转不灵须强迫变卖资产
不论是SVB还是瑞信都是同样的问题 两者都出在负债端出问题
一个是存户端类型太过相同 一个是大股东不注资周转
加上目前资产端又价跌 瞬间就挂掉
这些问题FED一定马上就心知肚明
综合上述 通膨不但会侵蚀一般人的资产 且会造成长期债券端的价跌
所以目前FED绝对会以打压通膨会最高指导原则
但QT的速度不会太快 因为会直接影响到货币总数 银行一下就趴了
若采取升息手段
一来可以鼓励其他的游资 存入银行
二来又可以温和打压通膨 防范长债端的过度价跌
结论:综合以上几点 明确认为 未来FED会越来越鹰 因为问题已经浮现
FED不可能放任通膨复燃 这会造成公债殖利率上扬 影响银行稳定性
且也会造成美国财政困难
也不太可能会再救其他的银行 因为无限制的救银行
反而会再度造成通膨复燃 公债殖利率再起 问题只会更大
变成谁后倒而已
且目前通膨问题侵蚀一般人资产状况已经浮现
FED反而在利率的问题上会更加坚持
所以未来半年 在任何投资上应该是站在空方才是明智的
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: 记者署名：ETtoday新闻云/ETtoday财经云 记者廖婕妤／台北报导
: 原文内容：
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