1. 标的：2427 三商电
2. 分类：多
3. 分析/正文：
三商电脑股份有限公司(2427.TW)成立于1976年12月9日，前身为三商汇茂事务机器股份有
限公司，1980年更为现名，主要从事金融自动化服务机器代理及金融、电讯与交通产业系
统整合，2000年9月11日上市。
三商电 主要就2个部门 一个是金融业务部门 一个是公共事业部门
金融事业部门
金融部门主要在 ATM机台贩售和维修方面
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公司主要产品RATM营收大幅增加
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其原因再于ATM开始了新的替换周期
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三商电本身并无CD(旧型提款机)业务
所以当超商CD全部换成RATM(多功能提款机)
将可吃下市场大量份额
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提款机市占长期超过50%
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每贩售一台ATM将可带来一笔 长久的维修服务
金融业务随着替换潮 近2年将有一小波成长
ATM虽说换置数量预估持平2021
但ATM+其他金融产品 还是赢过2021
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再公共工程方面去.前年进了2个大案
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根据法说来看 认列高峰会再 2023 2024
预估说扣除金融营收来看 公共工程总营收2023会成长10~20%
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三商电公共工程 长年都是亏损状态
但是可以看到2022吃了这2大标案的前期认列营收 亏损减少
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目前也说 2022 还只是投资期 营业费用增加
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这2大标案再保固过后 都能转为高毛利的维护业务
或是成为之后新建置的装备延续 但这都还太远了就不说了
其他还有一些金额较小的细项也没说 有兴趣的可以自己去看法说
http://www.zucast.com/webcast/0tYTLJUW
结论
2022全年预估约赚1.2左右
目前预估今年营收将较去年成长15%
假设今年金融业务与去年相当
公共工程亏转盈 亦或是盈余增加
今年大概预估赚1.5~1.8之间
进12.2