原文标题：
熊市陷阱！大摩喊：本周美股涨势恐告终 现下快卖
原文连结：
https://reurl.cc/gQOg2L
发布时间：
2023年1月31日 周二 上午10:30
记者署名：
钜亨网编译许家华
原文内容：
因市场预期美国联准会 (Fed) 很快就会停止升息，令美股节节上涨，但摩根士丹利首席
美股策略师 Mike Wilson 认为，现下正是卖出的好时机，因为这波涨势恐怕本周告终。
标普 500 指数今年开局便走高，自去年 10 月初触及的熊市低点上涨约 13%，因为自当
时起通膨率已降低，令市场不断缩减对 Fed 本周升息幅度的预期，目前预期仅升息 25
个基点。
升息意在降低经济需求，以拉低过高的通膨率，因此投资者担心 Fed 的紧缩政策会引起
经济衰退，故而升息可望止步的消息正鼓舞股市。
Wilson 指出，股市节节上升开始令许多投资者相信他们正错失涨潮，怕搭不上车的心理
诱使他们更积极进场。然而，眼前的问题是 Fed 本周三会议在即，说不定会传出市场不
想听的消息，因为 Fed 仍有许多动机恐较预期更大幅度升息。
Fed 可能需要利用评论来刺激债市利率上升，因为近来债市利率下降，恐增加经济体中的
借贷和支出，进而令通膨上升。
与此同时，通膨仍远高于 Fed 的 2% 目标水准，因此 Fed 希望确保利率不会下降太多。
Wilson 表示，投资者似乎已经忘了“别跟 Fed 对作”的基本守则，当前的涨势是“熊市
陷阱”，市场已将所有利多反映在价格上，随着月底到来和 Fed 抑制通膨的决心，市场
可能返回现实面。
Wilson 说：“近期涨势偏向反映 1 月的季节性效应，以及 12 月艰难地结束残酷的一年
后引起的空头回补。现实是，企业财报显示，收益较大众所担心的情况还糟糕，尤其是获
利相关的数据。”
1 月效应系因 12 月普遍缺乏流动性，小盘股经历 12 月减税后，会在隔年 1 月出现反
弹趋势。
其他可能的解释包括“橱窗装饰 (Window Dressing)”，指的是基金经理人在年底或季末
公布绩效时，会卖掉那些赔损很多的股票、同时买进很多当时股价正在飙升的股票，以包
装基金或投资组合。
市场目前已对 Fed 两天后的谈话感到紧张，交易者开始卖出，周一美股三大指数均收低
，那斯达克综合指数甚至跌近 2%。
当然，美股本周一 (30 日) 走低也提高了 Fed 发表谈话当天反而收高的可能性，但
Wilson 认为，别对持续性涨势抱持太高希望。
心得/评论：
华尔街良心投行大摩首席分析师Mike Wilson
提醒大家就是本周 美股要跌了 赶快卖股
究竟是温醒的提醒还是骗人吃货呢?