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2023年美国经济会衰退 大家心知肚明 也已做好准备
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发布时间：
2022/12/23
记者署名：
钜亨网编译张祖仁
原文内容：
2023年美国经济会衰退 大家心知肚明 也已做好准备
经济衰退常常让每个人都措手不及，但下一次很有可能大家都做好了准备。
几个月来，经济学家一直在预测经济衰退，而且大多数人认为它会在明年初开始。是深是
浅，是长是短，还有待商榷，但经济进入收缩期的观点几乎是所有人共识。
穆迪分析首席经济学家赞迪 (Mark Zandi) 表示：“从历史上看，当通货膨胀率很高，而
Fed 正在提高利率以平息通货膨胀时，就会导致经济下滑或衰退。”“这种情形总是会
发生，典型的升息过度导致经济衰退。我们以前都看过这种故。当通货膨胀率上升并且 F
ed 以提高利率做出回应时，经济最终会在更高利率的压力下崩溃。”
赞迪是少数认为 Fed 可以透过长时间升息来避免经济衰退的经济学家之一。但他表示，
人们现在对经济低迷的预期很高，“通常衰退会悄悄降临。CEO 们从不谈论经济衰退。”
“但现在，CEO 们似乎都在自顾自地说我们正在陷入衰退，电视上每个人都在说衰退，每
个经济学家都说经济衰退。我从来没有见过这种现象。”
更具讽刺意味的是，在过去两次经济衰退中出手相救的 Fed，却是如今放缓经济的祸首。
Fed 将利率降至零来帮助刺激贷款，并在其资产负债表中增加数兆美元的资产来增加市场
流动性。而它现在正在缩减资产负债表，并迅速将利率从 3 月的零水平提高到本月的 4.
25% 至 4.5%。
但在最近两次经济衰退中，Fed 无需担心高通膨会侵蚀消费者或企业的购买力，并将供应
链和工资上涨蔓延到整个经济领域。
Fed 现在正与通货膨胀进行一场严肃的斗争。官员预测未来还会升息更多，到明年初最高
可达 5.1% 左右，经济学家预计 Fed 可能会在此之后保持高利率以控制通膨。
这些高利率已经对房市造成影响，11 月房屋销售量较去年同期下降 35.4%，为连续第 10
个月下降。30 年期房贷利率接近 7%。11 月消费者通膨年率仍高达 7.1%。
Jefferies 货币市场经济学家西蒙斯 (Tom Simons) 说，“你必须重新阅读一下经济学教
科书，这将是一场典型的衰退。”“我们将在明年年初看到它开始发挥作用的传导机制，
企业获利率将出现显著压缩。 一旦衰退迹象更加明显，他们将采取措施削减开支。最先
看到的是裁，很可能在明年年中看到，届时我们将看到经济成长显著放缓，通膨也会下降
。”
衰退通常被认定是长期的经济衰退，通常持续两季以上。经济衰退的仲裁者国家经济研究
局 (NBER) 负责分析经济放缓的深度、范围和持续时间。
如果其中任何一个因素够严重，NBER 就可能会宣布经济衰退。 例如，2020 年的疫情来
得突然、剧烈，影响广泛，虽然持续时间很短，但也被认定为衰退。
毕马威 (KPMG) 首席经济学家史旺克 (Diane Swonk) 表示：“我希望出现一个简短而浅
层的衰退，但希望毕竟只是希望。”“好消息是我们应该能够迅速恢复。我们拥有良好的
资产负债表，一旦 Fed 开始放宽政策，就可以对降低利率做出回应。Fed 引发的衰退不
是资产负债表衰退。”
Fed 最新的经济预测显示，2023 年经济将以 0.5% 的速度成长，但并未预测经济衰退。
史旺克说，“我们会见到衰退，因为 Fed 正试图创造一个。”“当它说经济成长将停滞
至零，失业率将上升时，很明显，Fed 已预测经济衰退，但他们不会说出来。”Fed 预测
明年失业率可能从目前的 3.7% 上升至 4.6%。
心得/评论：
美股前天大跌,昨晚V回来,下周一又休市
台股则是外资放假,周五成交量不到两千亿
内资要加油了！