1. 标的：8096 擎亚
2. 分类：多
3. 分析 / 正文：
擎亚为一间通路商，主要代理三星产品，包括 CIS, 内存等等。
盘点通路商：
https://imgur.com/9gGTBEw
仅擎亚与尚立股价净值比低于 1 倍，尚立 PB ratio 0.93, 擎亚 PB ratio甚至低到只有 0.64。但擎亚其实是一间资产流动性非常高的公司，资产周转率也高，因此，我认为市场给擎亚这么低的 PB ratio是不合理的。相对的，对应公司价值，不合理低的市场价格，也代表着较高的安全边际，因此我认为这样的投资机会是超值的。
这次的投资机会赚的是公司股价被市场过度低估，由过度低估到合理价格之间的差距。目前看来，股价已充分反映市场对这间公司的悲观看法，再坏的消息，都难以再让股价下跌（例如 2022/11 开出的 YoY -59.98% 营收，隔天股价跌幅仅 0.42% ），但未来只要出现好消息，都可能让股价有较大幅度的上涨。
这种情况就像是你去一个游乐园玩掷硬币，如果出现正面，你可以拿到 50 美元；但若出现反面，你可以直接离开，不会损失任何东西。也如同 The Dhandho Investor （下重注的本事：当道投资人的高胜算法则，这本书推荐一读）中围绕的主题，“在不承担风险或承担极少风险的情况下，创造利润”。
未来可能的催化剂：
擎亚在法说会中提到，为了与美国三星合作，已经在 San Jose 设立据点，但目前仍还在洽谈中，如果有进展才会再公布。
手机产业能否在 2023Q2 落底。
内存产业巨头能否减产来维持价格（DRAM 部分，美光已经表态要减产，并减少资本支出；海力士要减少资本资出；三星仍未表态）。根据过去经验，三大巨头为维持价格及获利而合作的可能性是高的。
4. 进退场机制：
这次分享的投资赚的是市场对这间公司过度悲观所创造出来的机会（当然，也可能只是因为市场对这间公司缺乏研究，才导致这样的低股价），对于一间资产流动性高、资产周转率也高的通路商，只给 0.64 倍的股价净值比蛮不合理的，且安全边际颇大，我认为是蛮不错的机会。
进场 1,861 张，停利我个人设在每股 18 元（约 PB ratio 1 倍）以上随意出，不设停损。
https://imgur.com/aEB3P1C
最后，新的一年快到了，祝各位股版版友新年快乐Ｒ