原文标题：杂志精选》热钱回流疯狗浪
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发布时间：2022/11/19
记者署名：高适
原文内容：
联准会放出升息脚步放缓风声后，引发全球资金大风吹，几乎扭转所有金融资产价格的走
势，美债殖利率触顶、强势美元转弱(非美货币转升)及股市转强，原先被地缘政治打压的
台股，在此背景下也开始追赶落后美股的涨幅，加权指数以接近Ｖ转的角度，快速向上突
破季线并挑战半年线，有望带动位阶落后个股的落后补涨行情。
台币两天收复二个月贬幅
美国十一月十日公布十月消费者物价指数(CPI)跌破8％并低于市场预期，增强市场对联准
会货币政策转向的预期，激励美股强力轧空创两年多来最大单日涨幅，美元指数应声大跌
创七年来最大单日跌幅，带动亚股及亚币的双十一抢购行情。
在外资热钱认错回补下，11月11日台币创下近二十三年来最大单日升幅，11月14日台币再
继续强升直逼31元关卡，并爆出史上第八大的单日成交量，呈现价量齐扬的强势表现，两
天收复两个月的贬幅，逼得原先奋力“阻贬”的台湾央行还要反手“阻升”。
台币连两日强升主要来自外资的大举涌入近十八亿美元，而这些资金正是冲着位阶大幅落
后的台股而来，11月11日外资买超台股金额创史上第三高、14日买超金额创史上第七高、
15日买超金额创史上第十高，短短三个交易日就买超1212亿元，外资回补台股力道相当惊
人，推升加权指数三个交易日就狂飙1043点。
加权指数位阶仍落后
由于美股的费城半导体指数及以半导体(含内存)为主的韩股指数均已领先越过半年线，
正向上挑战年线，同样以半导体为主且原先偏弱势的台股加权指数，借由外资大举回补快
速收敛落后的位阶，一举反弹至半年线附近。接下来只要费半指数及韩股指数没有大幅拉
回且台币没有由升转贬，位阶仍落后的加权指数就还有向上追赶的空间。
另一个加速台股指数收敛落后位阶的力量来自奋起的权值龙头台积电(2330)，加上巴菲特
波克夏公司第三季新增买进6010万股纳入第十大持股的讯息激励，带动台积电11月15日大
涨7.9％站上半年线，收敛原先落后美股费半指数及台股其他半导体权值股的位阶。
而在台积电股价站上半年线后，等于所有半导体权值股均已站上半年线，产业中股价位阶
仍低于半年线的个股将有落后补涨的机会，近期应会呈现资金在半导体间轮动、位阶落后
个股轮弹的盘面。
NB品牌重启拉货 供应链有基之弹！
再从产业应用面的角度来看，受NB市场出货规模持续下修影响，NB半导体股价表现在半导
体产业中表现最弱势、位阶最落后，相对潜在的落后补涨空间也会最大，是值得投资人留
意的族群。
根据元大投顾对供应链调查，全球第二大NB品牌厂HP已重启拉货动能，主因HP库存调整时
间比其他品牌厂早一季，库存去化也优于同业，USB控制芯片、面板驱动IC(DDIC)、CMOS
影像传感器(CIS)及音讯编解码器(Audio Codec)等等NB半导体订单需求也会重新回笼，有
利营运回温的时间点提前，提供NB半导体股价落后补涨的基本面利多，有机会让原先仅是
技术面的跌深反弹，变成有基之弹。
除了前期提到芯片产品主要应用在NB的触控萤幕IC龙头义隆电(2458)外，股价早已跟着NB
市场规模下修对折再对折高速传输接口芯片指标谱瑞-KY(4966)及祥硕(5269)，也是重要
的族群观察指标。
心得/评论：
通膨下滑，带动降息预期、全球景气回温，带领热钱重回台湾
台北加权指数 连续6根跳空大涨，涨幅仍落后全球，大家千万不要错过史诗级大行情！