※ 引述《NowQmmmmmmmm (卤蛇之王)》之铭言：
: 不常发文分享一下自己的观点看法一下
: 另外台积电有个麻烦的问题就是，其实台积电在张忠谋时代的话一向是以稳健保守的态
度
: 在走，对于景气与各种挑战都料敌从宽在看待
: 但是很明显在这两年多随着消费端的大爆发与股价的大喷发，台积电没有了以前那种成
熟
: 稳重的风格而为了迎合市场多盖了许多厂跟扩产
: 当然，如果美国继续QE下去或许这些订单能够再吃下来让台积电再爆发一波行情，但随
著
: 通膨的高涨与激烈的升息，整个消费端极度紧缩，这些订单也随着消失不见了
: 但是这些多出来的产能跟快盖好的几个厂怎么办呢？我猜测在接下来的日子当中会是台
积
: 电相当沈重的一个负担，在往后的财报中相关的费用跟支出会很庞大，最惨的状况可能
就
: 是得缩小既有产线的规模来因应
: 但这背后又有很复杂的政治因素影响在夹击著台积电，批评台积电其实是不尽公平的，
多
: 得是没担当的人在消耗台积电多年来蓄积的能量
: 这次的景气冬天台积电可能会很寒冷，希望台积电可以顺利的挺过去在现金流上面不要
出
: 问题才好
台积电的困境其实跟整个台股的情况大同小异
它的问题并不是基本面丧失
或是未来营运的前景堪忧
什么制程被追上，物理极限。
或是半导体竞争力丧失。
那都是事后去强加
资本支出你会比CFO更会算？
第三季刚好是7奈米折旧完毕的季度
半导体就是这样。
2017的28奈米全球市占他才66.7%
2022反而上升至75%以上
5年的时光
照理说应该其他厂要追上才对
怎么差距还还在？
https://i.imgur.com/lHeLCdQ.jpg
https://i.imgur.com/EBghpuh.jpg
资本的门槛决定你进入的难度。
5年后
无论是3或5奈米
你觉得哪一家的价格可以跟
折旧完的tsmc 比拼？
好啦，就算价格一样。
台积3跟三星的3nm你会选哪家。
海边故意把毛利压在5-6趴
就是设立了一个非常难进来的门槛
拿着计算机算eps,殖利率等等的
其实只是一直找方式去解释
现在真正的风险是市场因为政治风险
减损整个台股的估值。
要知道，只要你能预测风险
那这个利空就不是利空。
现在无法预测的风险是谁？
就是习近平。
从去年上海取消英文课改上习近平思想
斗争掉李克强、汪洋、团派出身的“经济干才”
换上不顾一切清零的李强。
加上反智能的各项政策。
即将出台的规范财富积累机制
如果是你
你认为这个国家还有未来吗？
你认为大陆本来只是打打嘴砲要打台湾
笑笑一置之。
但？你要知道
只有精神病跟智障的行为是无法预测的
一个智能不足，知识低落，无法接受他人意见的人
是不能用现有模型去预防他的错误决策的
谁知道他下一步要干什么？
因为如此
台湾在投资市场变得相对风险
在外资的眼中他有可能是下个乌克兰
在此前提下
任何分析都是无效的。
因为资金的本质就是一种信心
股价就是信心的表现。
财报只是信心的包装而已。