颀邦 明年营运先蹲后跳
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2022-10-22 涂志豪
由于面板驱动IC市场库存水位居高不下，封测厂颀邦（6147）第三季合并营收季减20.8％
达52.53亿元，为2020年第三季以来新低。全球通膨问题持续造成终端消费需求转弱，面
板驱动IC库存修正会延续到明年中，法人预期颀邦明年上半年营运续淡，明年下半年才会
重拾成长动能。
颀邦9月合并营收月增1.4％达17.25亿元，较去年同期减少26.2％。第三季合并营收52.53
亿元，较上季减少20.8％，与去年同期相较减少26.1％。累计前三季合并营收186.27亿元
，较去年同期减少9.1％。法人预期在新台币兑美元汇率贬值情况下，颀邦第三季毛利率
维持在30％左右，第四季营收虽然续降，但季减幅度可望出现收敛。
欧美各国新冠肺炎疫情陆续解封，加上全球通膨压力升高，笔电及平板、智慧型手机、大
尺寸电视等消费性电子开始进入库存修正，芯片生产链同步出现库存调整，其中，面板驱
动IC因库存水位过高，导致封测厂颀邦第二季已面临客户下修订单压力，第三季因订单持
续减少造成产能利用率明显下滑，尽管近期面板价格出现跌势收敛，但颀邦第四季仍面临
营收续减压力。
法人表示，电视面板价格10月将出现止跌，甚至部分尺寸调涨，包括IT面板及手机面板价
格跌幅收敛，面板驱动IC供应链的低迷气氛有所改善，但库存去化仍持续进行。受到客户
调整订单影响，颀邦第四季业绩将持续降温，预期较上季续降逾一成，全年营收恐难逃衰
退，但仍会是年度营收历史次高。
展望明年，由于面板驱动IC库存调整至少延续到第二季，法人认为颀邦明年上半年营运有
压，但随着库存逐步去化，营收季减幅度可望逐季缩小，而明年下半年随着面板厂营运回
归传统季节循环，面板驱动IC封测接单可望止稳回温。另外，今年底前封测厂力守代工价
格不变，但明年恐面临较大的降价压力，对封测厂毛利率及获利表现会造成下修压力。
不过，随着5G手机的OLED面板搭载率提升，推动OLED面板驱动IC出货提高，而笔电及大尺
寸电视的面板刷新率提高，面板驱动IC采用数量会有所增加，法人预估颀邦明年营运会呈
现V型反转，若封测代工价格修正幅度不大，明年营收仍有机会优于今年。
心得/评论：
随着最近面板报价跟驱动都纷纷落底
身为下游厂的封测应该也会越来越好吧
曾经股板人手一张的6147
这次不用再喊996147了吧