先祝大家中秋快乐
全球股市这两天的反弹
刚好符合保罗前几天盘中提醒的
不要砍在中秋前
因为这股市很有出现反弹的条件
复习一下我们的观点
1. 鲍威尔上次年会鹰派发言 强化3码+明年鹰预期
2.然而稍后在年会结束后
天然气断供危机 、 失业率上升 、 Opec+减产
已经加强了经济衰退的预期
油价、股市也都向下狂泻
经济疲弱，相对的就是通膨缓解期待又上升
这么一来在中秋节这几天的Fed发言中
原本的“3码”+“鹰派发言”
很可能调整成只剩“3码”+“没那么鹰”
而事实上也发生了
鲍威尔的话看起来没什么新意
但这几天发言的人很多
随便截图
https://i.imgur.com/3C1gPdG.jpg
https://i.imgur.com/lJ54SyE.jpg
https://i.imgur.com/mzt9e48.jpg
https://i.imgur.com/gqS0aE3.jpg
https://i.imgur.com/S52ZFvG.jpg
看到这边应该明白了
市场最大的担忧就是08年等级的经济大衰退
但在这几天美联储的相关发言
可以看到他们在告诉大家仍然有软着陆的机会
“我们在做的努力是打通膨，不是非得经济衰退”
还有多位不约而同的提到“视未来数据决定”
白话来说就是
“过去的经验知道，过早放松是不对的
但数据没有变更惨的话，我们不是非得搞大家
我们知道再升下去可能会引发更大衰退。”
另外值得注意的是，好几位都悲观的说
“现在断言通膨见顶还太早，要再看一会”
这不是很熟悉吗！
一年前迟迟不缩表时，他们也悲观的说
“现在断言经济已经安全还太早，要再看一会”
现在这个反弹我认为市场是在赌
“美联储又太悲观了，通膨见顶了，很快会好转”
所以美联储现在的鹰派发言 市场都自动忽略
反正美联储说他们会依照未来数据办事
如果数据一直好转，就只剩等你变鸽而已怕什么？
所以一旦又有契机让市场怀疑
1.这样涨大家又不工作 供应不好转 会通膨吧
2.经济是衰退 不是软着陆
3.通膨、就业相关并没有好转
那反弹就正式结束
至于美联储的鹰派发言，应该暂时不用担心了
看起来接下来要走的是实际数据面
下周CPI预计会下降
说不定还会再有低于预期的惊喜
如果要我猜，会利多出尽还是继续反弹？
那我猜市场会乐观回应的机会高一点
原因是既然现在市场看实际数据
那没有比“CPI优于预期”更实际的数据了
好好趁这次反弹减码保护自己
下周反弹都当逃命用的，别再栽进去了
原因就是今年Q4很可能还是量缩的盘
现在就像坐在疑似煞车失灵的车上
刚好遇到直线冲很快
但大家都知道接下来还会有弯道
（升息滞后的影响、欧洲冬天、旺季惨澹..）
聪明的人不是看直线开很快就上车
是趁弯道来临前赶快下车，确认能过弯再上车..
※ 引述《paulnorton4 (paul)》之铭言：
: 今天这个大跌 应该可以看懂我最近的说明
: 为什么说“绝对不要摊平”、“反弹站在空方”
: 今天走势就是最好答案
: 而目从一些外电报导
: 也可以看到整个市场担心的都是同样状况
: 至于台积电砍不砍单 其实不是重点
: 重点是只有台积电的台股不会多好
: 就算没砍单 只有台积电没事 那台股也一样得下去
: 大趋势、大方向要把握清楚
: 才不会纠结在枝微末节
: 也才不会手贱跌深做多又被杀
: 至于现在这篇文，其实要提的只有一件事
: 就是如果你现在很纠结要不要停损
: “今天就别看盘了吧，要停损中秋后再停损”
: 原因1.
: 这是Fed watch 升息预测
: https://i.imgur.com/B1oQrfb.jpg
: 自从鲍威尔鹰爆后 升息3码机率大增
: 不过随着经济衰退风险大增 股市大跌之时
: 这样的预期有可能(不是一定)会有改善
: 原因2.
: 鲍威尔明天晚上要讲话
: https://i.imgur.com/N6V3cXj.jpg
: 上次讲话的时候
: 俄罗斯还没有断天然气 失业率上升的数据还没出来
: 鲍威尔非常的鹰
: 而这次不论9月份是否要升息3码
: 当俄罗斯断气
: 油价这两天因为OPEC减产释出衰退讯号后
: 已经跌到了乌俄战后新低
: 如果鲍威尔本来想要用升息+鹰派发言打压需求
: 那在天然气能源危机后，欧洲基本上没有需求了
: （你再怎么打压 要吃饭就还是要花钱）
: 而且这样的衰退恐慌也已经蔓延到全球
: 从股市反映可知一二 非必须消费可能将自动缩手
: 这样本来要“升息”+“鹰派发言”的鲍尔
: 明天会怎么说话？
: 升息3码很可能还是3码
: 但鹰派发言会不会稍微放软？美元又会如何反应？
: 这两个都是有利大盘
: 可能在这边做出“小”反弹的条件
: 多“小”的话不知道
: 只是如果中秋后有再跌更深，请记得一定要跑
: 联准会现在并没有重新扶持经济
: 最好顶多也就只是“努力做出软着陆”
: 最惨则是已经不打算软着陆，明天继续鹰
: 所以最好也只是软着陆的话
: 那种海运套200的，基本上还是没有机会
: 趁下礼拜如果“幸运”等到反弹赶快逃而已
: 然后可以建仓(例如长期投资 以10年周期定期定额..等 依计画行事)
: 但绝大多数PTT上的人都是短线价差单，千万不要摊平
: 会有“摊平需求”代表你已经看错方向了
: 看错方向的单绝对不能加码
: 只有“停损”或是“反弹卖”两种选项而已
: 假如证明你才是对的，那不用摊平也会涨回去
: 但如果明知你就已经看错方向，摊平只会套更深
: 补充一下：
: 没有叫人做多喔，一样是空方的盘
: 这种盘做多，随时就是隔夜跳空跌百点
: 这边如文章所述，只是觉得要砍在今天不如等几天
: 似乎是有个反弹机会
: 但也可能没有，例如欧洲影响太大或鲍尔继续鹰
: 结果抱到中秋后赔更多，请自行做决定吧
: ※ 引述《paulnorton4 (paul)》之铭言：
: : 一些想法
: : 目前9月、Q4、Q1的状况推演
: : 9月
: : 9/22 Fed-升息
: : 这很可能是鹰派Fed的最后波纹
: : 因为
: : 1.失业率上升
: : 以9月份公布的失业率看到失业已经开始上升
: : 加上客观看到的股市早就跌烂+高通膨
: : 失业率上升 很有可能不是一个短期过程
: : 2.通膨见顶
: : 这波减产+北溪断气
: : 作为替代品的石油 还没飙上去
: : 通膨见顶的可能性的确越来越大
: : 所以现在这个时间点过了后
: : 当失业率已经开始上升，通膨可能见顶，Fed很难再更鹰
: : 但是跌完了吗?
: : 大概还没
: : 因为从这之后经济跟企业获利
: : 就如同大家看到的消息 砍单求降价求销库存没事做
: : 接下来要看到的财报 马上就要烂了
: : Q4
: : 就如同运价直接崩跌一样
: : 企业EPS衰退的过程，厂商常常太乐观
: : 一年前电子厂都说：没有Overbooking 有持续确认订单状况
: : 结果一年后..就是有阿! 争相调降报价 旺季不旺
: : 目前已经准备进入第四季 迎接营收+财爆，爆爆爆的大庆典
: : 高库存 营收旺季不旺 EPS衰退
: : 加上Q4的经济衰退前景
: : 失业率上升 消费缩手 能源战争
: : 都足以让第四季垄罩在强大的阴霾中
: : 重点是当股市、企业开始叫苦连天，市场开始期待FED放鸽时
: : 11/3、12/15
: : 第四季FED很可能还是不会给什么好话，
: : 他们的任务依然是打通膨，很可能只会一边升息说
: : “我们看到了进展，但现在说通膨缓解还为时太早，
: : 历史经验告诉我们通膨可能反弹，没有比压低通膨更重要的事
: : 尽管这代表美国企业与家庭将持续受到一些磨难”
: : Q1
: : 当第四季洗礼完毕
: : 最好的状况 就是没有新的黑天鹅 出现
: : 那倒了第一季，台面上看到的同样都是
: : 企业投资缩手 失业率上升 原物料价格下降 通膨下降
: : 这样一来 明年很可能会是一个很烂的第一季
: : 但是相对的 FED在观察完第一季后
: : 市场会开始期待第二季
: : 或明年下半年FED转为鸽派，甚至准备降息
: : 而连续两季的通膨下降
: : 以及届时可能冒出的供给面缓解因素
: : 将让FED转鸽的可能性大升
: : 这样一来这波大回档可能就到了尾声
: : 记得，现在开始到第四季的大屠杀，千万不要毕业
: : 14000只是基本
: : 当第四季一个好消息都没有的恐慌出来
: : 甚至跑出黑天鹅欧洲有国家冬季炸裂
: : 那下探万三、万二、万点都不是不可能的事
: : Fed的逻辑其实很清楚
: : 2021 H2 下半年
: : 经济过热->需求过盛->通膨上升->初时判断是供给端问题
: : 2022 H1 上半年
: : ->通膨持续上升->通膨太高->Fed不等供给端了,直接升息
: : 2022 H2 下半年 (现在)
: : ->打压需求->厂商高库存,停产,裁员->失业率上升
: : 2023 H1 上半年
: : ->确认经济衰退->不再担心通膨反弹
: : 2023 H2 下半年
: : ->经济缓慢复苏->新降息循环->旺季比今年旺(别忘了明年欧美不用负担高额能源费
用
: 了)
: : 所以如果没有新的利空(像是国家破产、银行破产、金融海啸、通膨不降..)
: : 那以循环来看，最佳投资点，可能会在 Q4"吓"半季 到 Q1上半季 之间
: : 至于现在，所有反弹都是空点
: : 嘎空风险：第四季优于预期，Q4经济大好
: : =>从厂商砍单报价破底消息面看，不太可能
: : 杀多风险：明年2023年，有延迟性利空爆开，金融危机
: : =>自行小心 明年上半年走大反弹机会很大 年中再边走边看