长荣减资倒数计时 本土法人看目标价177元
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2022-9-6 记者王忆红
长荣将进行现金减资60%，每股退回6元现金，今（6）日为旧股票最后交易日，7～16日股
价暂停交易，直到19日新股上市。本土法人在报告指出，第3季以来需求急速萎缩，上海
出口集装箱运价指数SCFI 美西线、美东线、欧洲线、亚洲线运价指数已分别下跌47%、
16%、26%、46%，在旺季不旺下，进一步下修今、明年货柜需求及长荣获利展望。
本土法人表示，欧美零售品牌商启动去库存下，到第3季欧洲线及美国线需求转弱，出现
季增、年减的旺季不旺情势，供过于求情势蔓延至各主要航线。而进入9月，传统圣诞节
旺季订单已下达完毕，预估第4季运输需求将季减、年减，将 2022 年全球货柜运输需求
成长率预估自4%下修至1%。
本土法人表示，长荣第2季每股获利EPS 达 19.33 元，小幅季增 1%，主要是船只运能季
增2%、美国线执行新合约价，惟现货价下跌，拖累平均运费季减5%，而在需求展望下修，
并冲击航商运量、欧洲线合
约价的执行率已下滑，航商亦可能提早商谈、执行 2023 年度合约价，因此将长荣今、明
年 EPS 下修 1%、9%至65.67元、20.82元。
本土法人表示，货柜航运需求下修，以及非联盟航商的市占率提升，皆不利产业订价环境
，下修长荣目标价至75 元，相当于2023年预估每股净值107元的0.7倍（自110元的 0.8
倍），维持“持有”评等。
长荣预计于9月7日至16日减资60%、并暂停交易，本土法人以目前的财务预估在减资后将
转换为今、明年EPS达164.16元、52.04元；今年第4季、明年第4季每股净值达266元、253
元，目标价177元。
心得/评论：
今天减资前最后一天交易日
要逃要加码的记得下好离手
不过净值破200目标价没200...？？
可怜啊