原文标题：
大摩减持力积电 目标价下调至27元
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https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4042752
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发布时间：
2022/08/31 08:30
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：
财经频道／综合报导
※原文无记载者得留空
原文内容：
摩根士丹利（MorganStanley）认为，
市场高估晶圆代工厂力积电（6770）明年和2024年的毛利率成长。
由于力积电积极扩张、特种DRAM定价减弱，以及代工产能的定价能力减弱，
认为存在下行风险，评级力积电减持（Underweight），目标价从33元调降至27元。
报告认为消费DRAM的定价环境正在恶化，今年Q3和Q4连续下降，
并且可能在明年整年出现下降迹象。
在短期内，由于全球影像传感器（CIS）市场前景疲软，
三星正在撤回全球影像传感器产能以生产DD3。
目前大摩看到力积电主要客户正在推出重新谈判LAT价格，并试图重新安排订单。
大摩认为，力积电同意重新谈判只是时间问题，因为未来2至3年应该会供过于求。
这种情况下，力积电的代工业务收入和利润率将面临更大的下行风险，
尤其在经历两年积极的代工价格上涨之后。
2023年对认为晶圆代工厂力积电（6770）来说，不仅是行业低迷，
而是涉及到更多公司的特定问题，包括铜锣P5新厂投资和合肥晶合（Nexchip）的竞争，
认为明年对力积电更具有挑战性。
明年铜锣P5新厂扩建将亏30亿元，2024年前很难达到盈亏平衡，
合肥晶合激进的扩张计划对力积电来说，也是一个长期威胁。
心得/评论：
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大摩居然敢不相信黄董
我就问 力积电挑战再大
有可能下市吗
只要气长 总有一天会回来的
#相信黄董 #年底就懂
阿减持目标价27元 是要往下打7折还是往上加?