原文标题：他复委托买美股却遇下市 遭清算惨赔170万！怒批券商通知“根本看不懂”
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发布时间：47分钟前
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有投资人透过国内证券商以复委托方式买卖国外股票，原以为有券商帮忙把关会降低交易
风险，不过，近期有读者向《苹果新闻网》投诉，透过复委托买卖丹麦生技公司在美上市
的ADR，因没有在下市前转股或是卖出，导致股票遭到清算，损失高达170万元。
该投诉人认为，证券商以邮件通知即将下市等重大讯息的方式太过草率，且营业员态度消
极也让他错失转股的机会，等到该ADR下市后收到通知，他才错愕向券商查证，但为时已
晚。
投资人杨先生向《苹果新闻网》投诉，他透过国内某大型券商买了丹麦生技公司股票在美
国发行的ADR共18000股，价值约170万元台币，却遇该公司研发药物解盲失败，即将在美
股下市，照规定期限内可转股回丹麦市场或是将持股卖出，但他因没在期限内执行，最后
持股全数遭到清算。
他质疑券商，第一次先是收到券商的“股票变更股务通知书”邮件，他感到一头雾水，第
2次在4月12日收到“清算通知书”邮件，信件上“最后交易日”、“预计下市日”及“清
算生效日”都显示：“尚未公布”；下方企业活动内容提及“发行公司将于7/6终止ADR计
画，若投资人未于终止日前卖出股份，存托机构将会于当地市场处份原股”等讯息，他在
4月18日电话询问营业员转股等手续程序，但一直都没收到回复，直到在7月8日收到“下
市股务通知书”邮件，才知道该档ADR已经下市，令他相当错愕。
后续他投诉证期局，认为券商以邮件通知太过草率，且内容资讯过于简短，让他搞不清楚
状况，营业员没有电话通知他本人，让他在下市前提早做转股准备，且签署复委托合约时
，也没有明确告知会遇到不能转股的状况，成为投资人的另一个风险。他认为，“投资赔
钱是一回事，但期间询问券商都得不到回应，直到下市后投诉证期局才得到回复：‘上手
券商没有通知’”，他认为券商说词明显推托。
该券商则指出，“本个案中，分别以电子邮件寄送3次通知书给客户，并在第2次通知书（
4月11日寄发）中告知客户，若未于7月6日终止日前卖出该档ADR，存托机构将清算处分该
档ADR，扣除相关费用后再行分配给有权投资人。该通知书并提供完整资讯之连结给投资
人，该网址内容已说明7月6日终止交易及揭露该档ADR可转换之讯息。”
另外，杨先生提及，下市前他想要转股回丹麦，避免股票遭到清算，但发现台湾目前还未
有券商有这样的服务，他认为“香港券商可以帮忙转换，台湾却不能，是被矮化了吗？”
《苹果新闻网》询问券商，券商回复原因是“丹麦市场过小，在币别上转换有困难，国内
券商皆无法以复委托方式转移”，因此杨先生也只能认赔，他估计，清算后能拿回来的价
值约只剩台币2~3万元。
该券商指出，美股下市经由保管银行通知券商后，券商即依规定寄发“股票变更股务通知
书”将投资人权益如实转达给投资人。以该券商为例，客户签署之复委托契约约定通知得
以电子邮件或纸本邮寄方式为之，故“股票变更股务通知书”会以电子邮件或纸本邮寄方
式办理之。
另外，遇到即将下市的股票，会如何通知投资人？券商说，因市场讯息多，且事前多数属
市场传闻或臆测，券商在未经证实前实难提前通知投资人，须待国外保管机构通知后，券
商才能据以通知投资人，“投资人接获通知后，应留意相关程序，以确保权益”，券商也
提醒投资人，国外保管机构有时在处理程序上会有延迟的情况，有时会延迟数天。
至于公司下市与否是否都依国外保管机构的通知为准？券商表示，若投资人取得市场讯息
认为可能遇到下市风险，可评估是否在尚未下市之前于公开市场卖出，券商强调，“本案
已进入评议中心行政程序，针对客户申诉内容，本公司除循评议中心程序发函向客户说明
外，另已派员持续与客户沟通以消弥客户疑虑。”（黄意淳／台北报导）
心得/评论：
这个案例是杨先生对呢?还是券商站得住脚较有理呢?但就算是杨先生对，钱还是拿不回呀