原文标题：
论2022年下半年我国外销、内需市场的景气表现
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发布时间：
2022/8/9
记者署名：
刘佩真
原文内容：
原先预期2022年全年台湾的经济成长动能应呈现外温内热的局面，但未料俄乌战争、全球
通膨、中国疫情封城因素，造成部分终端应用市场需求疲弱，也致使科技产业陷入供需即
将失衡、库存调整的窘境，景气趋缓的声浪更逐步由下游开始传导到中游，乃至于上游半
导体业也面临订单松动的局面，2022年下半年除了台积电业绩仍显强劲外，中小型业者或
特定领域的厂商已有旺季不旺的危机意识，显然ICT产业的外销增长动能将呈现逐步趋缓
的态势。
另一方面，2022年第二季本土疫情的爆发，加上通膨效应的影响，特别是3~7月我国CPI年
增率均达3%以上，7月来到3.36%，以及央行于3月及6月共计升息1.5码，况且加权股价指
数也由2021年底的18,281点下跌至2022年8月5日的15,036点，跌幅高达17.75%，甚至国内
实质经常性薪资也陷入微幅衰退的格局，上述因素均波及2022年以来内需市场的复苏动能
；下半年即便在疫情趋缓后，期望能迎来一波餐饮业、观光业、零售业的递延性需求，但
整体大环境仍压制疫后报复性消费对于服务业的挹注效果，更遑论下半年不动产市场恐怕
难有突围的表现。
台积电优势地位得以避开芯片供需松动的疑虑 但其他科技厂商营运阴霾仍在
在国内外半导体杂因不断、利空压顶之下，台积电法说会逆势释出优于市场的展望，不但
2022年第三季台积电合并营收季增率提升至10.1~14.5%，全年合并营收增幅更由原先
24~29%的区间调高至34~36%，显然台积电订单应用领域分散、占有关键产业地位发挥功效
，况且公司手握议价能力、客户信赖及先进制程等多重优势，得以避开芯片供需松动的疑
虑，但其他科技厂商营运阴霾仍在；尤其是与显示驱动IC连动性高、偏重消费性市场的业
者更是重灾户，去化库存成为企业的当务之急。
住宅市场恐为量缩价稳格局 商用不动产整体表现将未如原先预期
2022年下半年国内疫后房市递延性买盘的释出幅度恐极为有限，市场更加关注的是房市是
否面临到景气转折点，毕竟货币政策紧缩步调持续、银行面对于房贷放款趋于保守，况且
9月内政部平均地权修正草案将再战立法院，显然政府围堵炒房管道、防止市场炒作风气
、加大房市资讯公开透明化的揭露，恐皆将压抑疫情后房市的复苏局面；预计住宅市场将
为量缩价稳格局，而商用不动产整体表现将未如原先预期，毕竟利率向上、政府政策调控
、投报率遭压缩均影响商用不动产买卖与土地交易状况。
所得与通膨变化情况、边境开放程度将攸关下半年服务业景气复苏的程度
有鉴于2022年第二季国内本土疫情高峰已过，下半年递延性的买盘可望释出，不过对于餐
饮业、观光业、运输业、会展业、零售业来说，所得与通膨变化情况、边境开放程度将成
为景气复苏力道的关键，特别是变种病毒BA4、BA5传播情况仍不明，预计将是国境解封规
划的观察重点之一；值得留意的是，在历经2021年三级警戒、2022年本土疫情喷发的情况
下，由于消费型态产生了巨大的改变，因此国内服务业者也积极进行数位转型，以虚实整
合的方式来提供多元的服务模式，期望能拉升业绩的表现。
心得/评论：
除了台积电以外，其他科技厂(尤其是消费性市场为主)深受经济放缓影响，至于会展业及
服务业则因边境放宽有望复苏。