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0056领到股利不一定能填息！ 存股达人：00878选股方式胜出
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发布时间：
111-8-2 9:17
记者署名：
陈重铭
原文内容：0056从2021年6月开始纳入一些航运、钢铁、面板等景气循环股，因为预测202
1年大赚钱，然后会在2022年发放高股利，可惜几乎都买在景气的高峰，如今都赔了不少
的价差，当然也拖垮0056的报酬率。
00878在2020/7/20上市，推出2年的报酬率胜过0056高达16.9%，如果以一年6%的殖利率计
算，00878比0056几乎多赚了3年的股利。原因在于选股策略的不同，0056是用预测法选股
，挑选“预测未来一年”高股息的成分股。00878则是挑选过去一年跟过去三年表现优良
的股票，用现在跟过去表现来选股。事实证明，00878的选股方法更胜一筹。
我觉得在股灾不确定的情况下，挑选过去表现优秀的股票，会具有较好的抗跌效果，0087
8上市2年的表现也确实较优。那么，当行情大好时，0056挑选预测表现较好的成分股，是
否也会有更好的表现？当然也是有可能，但是很难去预测。
0056跟00878谁比较好？我觉得要回到买进ETF的初衷，就是被动投资。00878是用最近一
年跟最近3年的表现来选股，没有人为预测的成分。0056则是指数公司(非元大投信)主动
预测，所以事先完全无法知道他们会挑选什么股票，这里就存在一个不确定的变量，谁知
道他们会怎么选股？
ETF的精神是“被动、排除人为变量”，00878完全看成分股的表现来挑选，符合ETF精神
。0056则是指数公司主动预测，万一你预测错误怎么办？还不如我自己选股。从上面的比
较可以看出来，0056多出了一个“人为预测”的风险，也就多了一个不可预料的变量，可
能预测正确、也可能预测错误。所以我偏好不会有人为变量的00878，不用担心预测错误
。
讨论是为了更清楚ETF的优缺点，帮助你挑选出更好的ETF。不过有些网友经常搞不清楚ET
F是什么，最常常听到的就是在质疑，老师你怎么在讲某某ETF不好，是不是想要压低股价
再来进货？！其实ETF的净值只有跟成分股的表现有关，无法人为干预净值(股价)的走势
；就好比班级模拟考的总平均，只跟学生的成绩有关，别人讲这班多好跟多差都不会影响
总平均。
0056是用预测未来一年殖利率来选股，今年的股利应该会很不错，我猜有机会打破过去最
高的2.2。但是要填息之后，股利才是真的有赚到喔，我担心的是成分股中的景气循环股
，尽管配发不错的股利，如果却赔上价差，对于未来0056的填息也会造成压力。
其实我书中也有讲过，0056不要参加除息，因为领到股利也不一定填息，股利又要缴所得
税。领到股利后也是要等填息，那么也可以考虑在除息前找个高点卖掉，除息后买回再来
赚填息的价差，其实报酬率会更高。根据往年的统计，在0056除息后的11月买进，胜率是
最高的。
不过我对景气循环股有疑虑，所以暂时不会碰0056就是了。0056会在每年的6、12月更换
成分股，我先等今年底看看有没有剔除景气循环股，再来考虑了！反正有00878可以买，0
0878的报酬率又比较高，也不是非买0056不可。
最后再一次提醒，0056股价只跟成分股表现有关，讲好跟讲坏都不会影响股价，这就是ET
F的特点。放松心情好好研究，才可以帮助你赚更多。
撰文作者：陈重铭
心得/评论：
不败教主陈重铭老师推荐00878大于0056的原因,乃在于前者选股的方式是使用过去表现而
后者则是预测未来殖利率较高的股