1. 标的：微星 2377
2. 分类：讨论
3. 分析/正文：
微星科技，台湾电子零组件制造商及品牌，总部位于新北市中和区。早期以主机板、显示
卡为主要产品，近年切入电竞电脑，于高阶电竞笔电拥有约40%市占率。
2021年各项营收占比
微星BY产品 &区域
主要商品:笔电、桌电、高阶主机板、显示卡、萤幕、机箱、散热风扇及电源供应器与电
竞周边(键盘、俺机、鼠标、摇杆、麦克风、电竞椅、SSD储存卡)、高度整合的企业平台
解决方案(EPS)、车载与商用解决方案(ACS)
公司状况
技嘉过去常常和微星放在一起比较
技嘉BY产品&区域
服务器、主机板、显示卡、萤幕、笔电
由于技嘉产品线较少，去年受惠挖矿热潮显卡可以乱涨价，今年没有办法，因此获利衰退
比较大。
微星因为产品线较广，影响较小，而且高阶商用笔电与电竞笔电需求依然旺盛。
微星线图 股本84.48亿
技术支撑5年线110，目前接近季线123，若站稳，等于形成新的支撑。
目前最大的风险还是库存去化，存货周转天数由去年的72天上升到今年第一季的87天
我觉得这个部分会持续2季左右，但股价已经反映这个事情了。
这档没有什么涨幅，但是很稳健。
目前股价还隐含10.5元配息，因此认为算是相对安全位置。
筹码面
董监持股31%、外资去年最高峰持股37万张，目前剩下26万张目前31.05%，投信目前持股
占6.7万张
投信主要持股是0056有4万张、00878有1.8万张，元大高股息龙头基金加起来持股5300张
不是一般短期投资基金，也算稳定。
其他基金持股占比不高
因此，整体在市场上的流通量约25万张为股价影响的关键。
目前这个不是市场主流
只是如果想要存股的投资人可以考虑
等到美元进入降息循环，到时候若QE再起，虚拟货币保值题材可能再炒一波
到时候可以有一波比较大的涨幅来出脱
中途的配息用比较稳健的算法应该都可以有6元以上，因此建议投资3年的话可以赚取
10.5(8月配息以前购买)+6+6+6=28.5的配息金额，加上到时候假设QE再起，很可能价格会
到150以上(若中途有到建议先出)
过去配息参考
存股的概念在小弟的心中就是先考虑如果被套牢的话该怎么半，
如果被套牢也有足够的现金流就还能负荷
计算的点是殖利率能有4.5%以上，考量的点是借款1千万，房贷30年，利率2%，平均每年
要还款45万左右，所以预计提早还房贷的资金可以考虑一下稳健的标的。
4. 进退场机制：120以下买(除息完就110以下)，若涨回150可以卖，没有建议持有3年等
看看下一个QE循环。