※ 引述《roder (尊重 q(￣︶￣)p 包容)》之铭言：
: 原文标题：大卖空本尊：股市将崩盘 历史将重演
: ※请勿删减原文标题
: 原文连结：https://money.udn.com/money/story/5599/6323871
: ※网址超过一行过长请用缩网址工具
: 发布时间：2022/05/19 01:40:13
: ※请以原文网页/报纸之发布时间为准
: 记者署名：经济日报 编译林奇贤
: ※原文无记载者得留空
: 原文内容：
: 电影“大卖空”主角原型、因放空次贷泡沫而成名的投资人贝瑞（Michael Burry），近
: 来多次推文看衰美股。事实上，他早在去年就不断示警，不过他在最近的推文才解释自己
: 预测美股将继续下跌的原因，并告诫投资人不要见到短暂的大涨就进场。
: BusinessInsider报导，贝瑞3月5日就曾指出，过去标普500指数崩盘时，几年后再次重挫
: ，就会跌得更深，例如标普500指数2009年的最低点，就比2002年少13%，而2002年的底部
: 又比1998年低17%；1975年则比1970年低10%。若标普遵循这个历史模式，恐怕会跌到比
: 2020年春季的水准还低15%。
: 他在5月4日的推文指出，在股市大幅下跌后，经常发生“死猫反弹”，也就是股价在大跌
: 后会短暂回弹，通常是因为（做空）投机者购买股票来轧平他们的部位。此举意味着投资
: 人未来几个月不应看到任何大涨，就感到希望无穷，因为这些涨势可能非常短暂，市场并
: 没有真的复苏。
: 贝瑞举例，那斯达克综合指数前20大单日最大涨幅纪录，有12次在互联网泡沫破掉时所
: 创。而标普500指数20大单日最大涨幅，有九次发生在1929年股灾后。
: 他在5月5日推文中警告，在股灾结束前，股市可能会多次大涨。他举了两个例子：一是在
: 互联网泡沫破裂后，那斯达克指数有16次涨幅超过10%（平均上涨23%），随后重摔78%
: ，跌落谷底；二是在1929年股灾后，道琼工业指数10次涨幅超过10%（平均上涨23%），接
: 著就急坠89%。
: 这位Scion资产管理公司执行长在5月8日推文又说，美股似乎正步入先前泡沫形成的模式
: ，因此将遭遇历史性的崩盘。
: 他指出，标普500指数过去十年的走势，和该指数在互联网泡沫破掉的前十年、道琼在
: 1929年股灾爆发的前十年，可说是惊人地相似。他认为，造成股市持续上涨十年（才崩）
: 的背后是人性，并暗示历史正在重演。
: 心得/评论：
: ※必需填写满30字，无意义者板规处分
: 鲍尔都说要搞垮股市, 升息缩表要怎么涨?
: 你各位手中持股被套的赶紧放弃吧, 一低还有一低低
: 十年对称跌幅, 不要不信
https://news.cnyes.com/news/id/4905410
“大卖空”本尊：美股跌势可能才到一半 接下来面临企业获利压缩
电影“大卖空”主角原型、放空次贷泡沫成名的贝瑞 (Michael Burry) 表示，美股跌势
可能才走到一半，之前遭遇本益比的“倍数压缩”，接下来将面临“获利压缩”。
贝瑞在推特上说：“今年上半年，标普 500 指数经通膨调整后的跌幅为 25-26%，那斯达
克下跌 34-35%，比特币则跌了 64-65%。已经发生的是倍数压缩 (multiple
compression)，接下来则将发生获利压缩 (earnings compression)。或许 (美股下跌)
才走到一半。”
贝瑞发言的时刻，正逢标普 500 指数写下 1970 年以来最糟上半年表现，也就是尼克森
担任美国总统时期以来的最差表现。
倍数压缩指公司虽然获利良好，但股价下跌导致本益比下滑。获利压缩，则是本益比的分
母、即每股盈余 (EPS) 也开始受到影响。
美国最近陆续有企业发布获利预警，最新一例是高档家具连锁商 RH(RH-US) 。RH 周三盘
后发布全年获利预警，导致股价周四暴跌 10.5%，其执行长 Gary Friedman 警告，由于
通膨炙热、房价高涨、利率升高，现在的经济不确定性可以和电影“大卖空”的场景相比
拟。
贝瑞现为 Scion 资产管理公司创办人，他 6 月下旬表示，美国联准会 (Fed) 可能被迫
改变紧缩立场，原因是零售业的“长鞭效应”(bullwhip effect) 将引发通缩动能，导致
消费者物价指数 (CPI) 增速放缓。
“长鞭效应”指供应链终端需求的细微变化，在中间各个层级的供应商评估时被逐层放大
，导致上游存货过多。
贝瑞也曾在 5 月 25 日警告，类似 2008 年的危机可能重演。