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美银悲看半导体：PC/智慧机/游戏疲势恐蔓延云端
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发布时间：
2022/06/30 07:54
记者署名：
MoneyDJ新闻 2022-06-30 07:54:06 记者 郭妍希 报导
原文内容：
美国银行全球研究(BofA Global Research)对于半导体产业转趋悲观，决定调降包括全球晶
片测试设备大厂Teradyne, Inc.在内的四家芯片业者投资评等。
Barron`s、Investing.com等外电报导，即便半导体类股今(2022)年以来市值已蒸发超过1/3
，美银分析师Vivek Arya认为痛苦还没结束，他下修半导体产业的营收预估值，预测明年营
收恐萎缩。
Arya 29日透过报告指出，全球货币政策紧缩、地缘政治动荡、消费需求疲软，很可能会压抑
2022年下半年至2023年的芯片需求。近期的消费者市场风险(PC、5G智慧机、游戏显卡)恐蔓
延至目前仍算稳健的资料中心/云端/商用市场。
Arya指出，半导体产业景气每3~4年就会降温一次，通常会在全球GDP成长率低于3%之际出现
。1995年以来，半导体下降循环一般会导致整体销售额萎缩约9%，其中内存下降15%、非记
忆体下降5~7%。目前来看，虽然总经减缓确实可能导致出货量趋疲，但独特的定价杠杆仍为
半导体带来相对历史更佳的支撑。
Arya预测2022年半导体业总体营收仅将成长9.5%、逊于先前预测的13%；2023年营收则恐萎缩
1%、逊于先前预测的7%成长率。
基于上述原因，他将全球芯片测试设备大厂Teradyne, Inc.的投资评等从“买进”调降至“
中立”，理由是该公司对苹果(Apple Inc.)的曝险恐在近期冲击股价，主因iPhone需求充满
不确定性。另外，苹果2023年3奈米产品蓝图并不确定、中国Android智慧机近期市况趋疲，
也是Teradyne评等遭调降的理由。
Arya也将德州仪器(Texas Instruments)的投资评等从“买进”调降至“中立”，理由是该公
司未来可能得拉高资本支出兴建全新的美国厂房。
另外，手机射频模组供应商Skyworks Solutions, Inc.、功率放大器(PA)供应商Qorvo, Inc
.的投资评等则从“中立”调降至“表现逊于市场”，理由是5G智慧机市场成长趋缓、库存偏
高、高通(Qualcomm Inc.)竞争加剧。
不过，Arya虽忧心近期风险，他依旧相信，若地缘政治能有改善、或是市场能较确定联准会
(Fed)何时停止升息，那么半导体产业今年稍晚仍有机会触底。
Teradyne 29日应声下挫5.23%、收90.25美元，在费城半导体指顾30支成分股的跌幅仅次于半
导体材料设备供应商英特格(Entegris, Inc.)。德州仪器、Skyworks、Qorvo则分别下跌0.9
%、2.44%、2.78%。
心得/评论：
全世界都对半导体业悲观
就只有台积电在那大外宣
结果三星3奈米制程先开出来卡位
现在苹果三奈米产品都不确定
等你产线盖好要给谁下单？？
台积电迟早回250合理价
作者: fallinlove15 2022-06-30 14:16:00
大跌一堆乱七八糟的看空言论都出来了 网络泡沫问题应该在那时并没有有生产力的应用 随便个东西挂网络股价就乱喷 你拿5G类比还有点像 目前不就有智障在股市抽水 讲的好像很复杂芯片不说美国 其他国家难道喜欢当土著都不发展了吗已知有用的东西被拿来类比 那学历史干嘛