新台币第2季再贬逾3.8% 电子业汇兑收益可期
2022-06-25 09:38 中央社／ 台北25日电
美国联准会加快升息脚步、扩大利差，带动美元走强，外销导向的台湾电子业订单以美元报
价，随着新台币第2季贬值逾3.8%，营收规模跟着扩大，除了汇兑收益可期，也有助提升毛
利率表现及长期出口竞争力。
俄乌战争推升原物料价格及国际油价，通膨压力持续走高，美国联邦准备理事会(FED)加速
升息，推升美元走扬，新台币兑美元汇率持续走贬。统计新台币第1季贬至28.622元，单季
贬值9.32角，贬值幅度达3.36%；第2季至6月24日已进一步贬至29.732元，再贬值1.11元或3
.878%。
台湾多数企业以外销为主，营收以美元计价，法人分析，因新台币贬值而受惠的电子族群包
括半导体、电子组装、笔记型电脑、工业电脑、主机板、网通、印刷电路板（PCB）等产业
。
台湾晶圆代工与IC设计厂以外销为导向，且销售多以美元计价，营收及获利表现可望受惠于
新台币贬值。半导体硅晶圆厂环球晶董事长徐秀兰表示，环球晶有近7成营收以美元计价，
日本、韩国及台湾为主要生产基地，最怕日圆及新台币强势升值；而美元走强，对环球晶营
运正向。
晶圆代工厂联电销售也多以美元计价，新台币每贬值1%，营收将几乎同等幅增加，并有助毛
利率提升约0.3个百分点。
新台币贬值对晶圆代工龙头厂台积电毛利率表现也有所助益，台积电第1季因实际汇率为新
台币27.95元兑1美元，较原先预估的新台币27.6元兑1美元有利，使得台积电毛利率高于预
期约0.5个百分点。
台积电预期第2季汇率条件将更有利，新台币汇率将贬至28.8元，估计将贡献毛利率超过1个
百分点，为台积电第2季毛利率向上提升的一大助力。
IC设计厂营收也多以美元计价，美元走升、新台币走贬，将有利营收表现，并有业外汇兑收
益挹注获利。网通厂瑞昱及电源管理芯片厂致新第1季便分别有新台币6990万及8581万元汇
兑收益；第2季新台币持续走贬，将可望有汇兑收益贡献。
观察电脑品牌厂今年第1季财报，宏碁业外收入达1.88亿元，其中汇兑收益占比近一半、约8
900万元；华硕今年第1季汇兑收益10.91亿元，明显高于去年第4季的9.36亿元及去年第1季
的6.65亿元。
华硕向中央社记者表示，华硕以品牌营运，收款币别多元，汇兑收入受到各种币别的综合影
响。就零组件与代工业者而言，与美元及新台币汇率升贬值的连动较多。
笔电代工厂由于营收大、利润薄，受汇率波动影响相对较大。广达的外汇避险操作向来优于
同业，今年第1季汇兑收益达11.04亿元，在5大笔电代工厂居首，为新台币贬值的受惠者。
纬创、英业达第1季汇兑收益分别达7.97亿元、6.87亿元，相较去年第4季皆翻倍成长。
和硕今年第1季汇兑收益仅8500万元，较去年第4季6.51亿元大减87%，表现较不理想；仁宝
为了支应巴西厂营运而持有巴西币，今年第1季受到巴西币汇率波动15%影响，认列汇损1亿
元，明显不如去年第4季汇兑收益3900万元。
以出口为导向、普遍采取“自然避险”的光学镜头族群，预料今年第2季将持续受惠，为获
利进补。以光学龙头大立光为例，一向以“不避险”著称，由于主要生产基地在台湾，因此
最能反映新台币汇率带来的“甘苦”，大立光因已具营收规模，加上美元部位庞大，汇兑起
伏牵动的业外收支力道大。
今年首季因新台币贬值3.36%，大立光单季汇兑收益高达新台币23.8亿元，贡献每股获利17.
74元。第2季新台币依旧维持贬势，估计仍有可观的汇兑收益入帐，挹注每股纯益表现。
光学二哥玉晶光由于主要生产基地在大陆，因此汇兑表现涉及到美元部位及人民币汇率，相
对较复杂，不过第1季受惠新台币兑美元贬值收益，汇兑收益进帐也有8000万元，为业外加
分。以目前来看，预料第2季仍可认列汇兑利益。
随着美国联准会加速升息，短期利差扩大，今年第2季及下半年新台币兑美元汇率可能持续
趋贬，汇兑收益有望再度挹注台湾电子业第2季财报表现，抵销中国封城造成供应链中断、
淡季效应带来的负面冲击；不过进口原料和零组件同样采美元计价，需留意成本上涨问题。
心得：
果然蹲的月低跳得越高
台币贬值创造利多
电子业订单以美元报价
营收规模著扩大，汇兑收益可期+毛利率表现+长期出口竞争力