这之前有发生过吧
每年除权息旺季都有的大户与自营商敲定避税的交易
https://www.chinatimes.com/newspapers/20170628000261-260210?chdtv
大户降低成本及好处
台股进入除权息旺季，上市柜大股东等大户，在除权息交易前，透过钜额交易卖出个股、
买进个股期货，除权息后再买回，成为市场节税新招。近日来爆出钜额交易的建大、台中
银，昨（28）日除权息首日各自再爆2.3万张、1.12万张钜额交易，成交金额分别达14.8
亿元、1.1亿元，应是相关节税手法。
以“卖股、买期”方式，是近年标准的大户避险理财，大户不仅可避掉股利所得须纳40％
的高额个人综所税率，透过买进个股期货，同样可享受现股配股票、股息的投资利得。
除了建大、台中银等，近期类似避险理财的大量钜额个股，还包含日前除权息的台新金、
大联大、正新等，近日频频出现钜额交易的永丰金等，也即将在今（29）日除权息。
专家指出，4年多前，个股期货从欧洲引进台湾，由于其功能可取代现股，杠杆效益极大
，小额资金即可参与现股表现，且又能节税，每到除权息旺季，即有很多大户寻求自营商
提供避险理财方案，自营商提供报价，在大户觉得可满足获利需求的空间内，双方一同进
行的交易操作。
投资专家指出，大户若参与除权息，将大幅提高交易成本，致使获利缩水，但若弃权息，
又怕有股票价格涨上去的风险，拉高他要买回个股时的成本，因此便与自营商谈定价格，
透过钜额交易将现股卖给自营商，同时买进个股期，形同取得配股配息，除权息过后，再
反向将现股从自营商手中买回。
专家指出，大户透过个股期货参与除权息的成本“远低于”用现股参与除权息，最终获利
可能相差2成以上，与此同时，提供避险理财的自营商也取得“买进现股，再卖出现股”
的价差套利空间。
据估计，权息旺季为个股期货交易额年年增加，今年可望高达700亿元。业者指出，此类
避险理财完全合法，虽然市场质疑将因此使得国库少了除权息为个人带来的所得税负，但
政府可以收取证交税、期交税，且业者也能增加手续费上的获利。
大户万张股 税负省逾半
2014年08月29日 04:10工商时报
记者吕淑美／台北报导
近期台股钜额交易大幅攀升，主要来自上市柜大股东等大户透过权利与股票一样的个股期
货，积极进行策略交易，避开除权息被课税，同时仍可享受到权值息。
由于策略交易的税负成本，远低纳入股利所得后遭课征高额的个人综所税，吸引大户热衷
此道，推估可节省税负逾50％。
对证券、期货业者来说，赚到了经纪手续费及期货交易手续费，随着个股期策略交易大增
，台股成交量能大增，政府证交税收丰收，可谓三赢局面。
进入除权息旺季，近4年，个股期策略交易，成为大户最佳避税理财工具，由于此策略交
易是透过自营商与大股东现股钜额交易套利，因而造成近期自营商买超及卖超金额大幅波
动。
业者指出，若大户直接参与除权息，配到的股票（以每股票面10元计算所得）及现金股息
，都将被课股利，通常大户适用个人综所税最高级距40％，等于股利所得4成须缴税。
若采取策略交易，大股东虽在现股作一买一卖，个股期也需一买一卖交易，但合计所课税
额，比课40％个人综所税低很多。
更重要的，大股东进行个股期仍可享受与股票一样权利，个股期履约价格会在除权息后作
调整，仍可享受与股票除权息一样的权值息。
以某档股价50元，每股配发1.8元现金股利，进行一笔1万张策略交易来说，所需付出证券
交易手续费、证交税及期货手续费，合计约近350万元，相较于参与除息，至少会被课720
万元。
同时，透过策略交易个股期交易，仍可享受1.8元现金股利，即1万张可有1,800万元股利
入帐，虽然表面上是弃权息，但仍可享受到配息，两者相较可省下约370万元，相当少付
逾50％税额
证交所：查核控管自营商部位
2014年08月29日 04:10工商时报
记者吕淑美／台北报导
基于近期证券自营商为上市柜大户进行避险理财规划，透过自营部位大举买卖股票，造成
部位波动大，证交所昨（28）日呼吁证券商要依规定严格控管额度，证交所会定期及不定
期抽查自营商股票部位控管。
近年来证券商、期货商为了增辟财源，积极共同开拓“个股期”业务，去年证交所、期交
所、券商公会及期货公会等四大单位，曾共同召开记者会导宣投资可进行个股期的策略性
交易。
近来除权息旺季，这类交易大增，造成证券自营商部位大起大落，证交所呼吁证券商，要
留意控管额度部位，证交所除了月底会统计券商的预警报表外，也会在月中不定期进行抽
查。
留意风控 不保证稳赚
由于市场股价波动难免，证交所呼吁自营商在操作这类策略交易，须特别注意风险控管，
不一定保证稳赚不赔，还是要留意可能出现亏损，因为股价走势，任何人都无法保证。
※ 引述《ime5566 (天团56)》之铭言：
: ※ 引述《village0817》之铭言
: : 原文标题：自营商罕见买超台股141亿元 官股券商护盘可能性高
: : 原文连结：https://news.cnyes.com/news/id/4664726?exp=a
: : 发布时间：2021/06/23 21:41
: : 原文内容：
: : 台股今 (23) 日大涨 261 点收在 17336 点，三大法人自营商罕见大买 141.92 亿元，买
: : 超金额超越外资引发市场侧目，对此，分析师认为，从自营商买超标的来看，研判可能是
: : 官股自营商部位进场低接，扛起稳盘重任。
: : 台股今天出现股汇脱钩现象，不受外资汇出、新台币汇率连续 7 个交易日翻贬影响，大
: : 盘指数逆势大涨 261 点，三大法人中，外资与自营商更是同时出手买进，其中外资买超
: : 109 亿元、自营商更罕见大手笔买超 141 亿元。
: : 分析师表示，自营商过去买超标的主要以 ETF 为主，但今天却意外大手笔买超台股，且
: : 锁定权值电子股、面板与金融股来看，布局策略与官股券商进场护盘时类似，研判“很可
: : 能是官股券商透过自营单位进场护盘”。
: : 摊开今天自营商买超标的，面板双虎友达、群创分别获买超 1.2 万张、1.1 万张，台积
: : 电与联电也分别加码 6290 张、5308 张，其他包括中信金、开发金、台新金与国泰金等
: : 也同步获自营商青睐同步敲进。
: : 分析师进一步指出，尽管今天八大官股卖超台股 24 亿元，但比起前两天合计买超 114
: : 亿元，今天的卖超只能说是适度获利了结，不至于对台股构成卖压。
: : 法人表示，在联准会释放升息预告后，引发资金撤离新兴市场，对台股而言无疑是一大隐
: : 忧，研判在疫情尚未全面平息情况下，第二季经济成长动能有压的情况下，官股可能持续
: : 带头做多。
: : 心得/评论： ※必需填写满20字
: : 难得自营买得比外资多
: : 官股现在万七就要护盘了吗?
: 这是去年6/23自营同样买超台股一百多亿
: 参考过去走势后来发生什么事情
: https://i.imgur.com/063X7Hq.jpg
: 台股接着一去不回头直摸万八
: 幻想下周自营要倒货的
: 自营这是成功抄底了吧？