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后年Q1美衰退率7成？美银：Fed恐傻住不知怎应对
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发布时间：
2022/06/21 08:14
记者署名：
郭妍希
原文内容：
美国银行(Bank of America)对美国经济敲响警钟，预测明(2023)年经济成长恐停滞、衰
退机率激增。经济模型估计，在联准会(Fed)的货币政策冲击下，2024年第一季有超过7成
机率衰退。
Business Insider 20日报导，美银17日发表研究报告指出，Fed对高涨的通膨反应速度过
慢，如今只能匆忙压制。美银预测，由于金融环境紧缩，美国国内生产毛额(GDP)成长率
将在2023年下半年减缓至趋近零。虽然今年衰退风险偏低，但明年机率将拉高至40%。
2024年展望也不太好，美银预测届时经济仅将“温和反弹”。
报告称，“对于Fed，我们最深层的恐惧已获证实：他们远远落后通膨曲线，如今只能玩
命追赶。”
即便Fed采取鹰派立场，美银不认为通膨有望降至央行默认的2%目标。相反地，通膨未来
可能维持在3%左右。虽然供应链问题、商品需求势将趋缓，通膨预期却居高不下，薪资压
力恐也难以扭转。
美银指出，虽然Fed 6月15日升息三码对抗通膨，终于朝正确方向迈进，但升息循环结束
后，Fed恐怕不知道接下来该怎么做。
虽然Fed官员暗示2024年可能降息，美银却不这么认为。报告称，“我们基本预测，Fed可
能会傻住、如同被车灯照到的鹿：他们不确定该如何应对非常疲弱的成长或居高不下的通
膨。”
即便已对经济前景如此悲观，美银警告，外部因素(例如俄乌战争、能源价格、对中国等
俄罗斯盟友的制裁等)恐让上述预测面临下方风险。美国国内主要的下方风险，则是Fed坚
持要将通膨压低至2%，因为这么一来，货币政策会变得非常紧缩、导致经济衰退。
美国有超过7成机率在两年内陷入衰退
Bloomberg Economics经济模型估计，受到Fed货币政策操作影响，2024年第一季有72%机
率衰退。值得一提的是，同一个模型曾在2月预测2024年Q1衰退机率接近零，3月预测则提
高至接近20%。
Fed 6月15日宣布升息三码(75个基点)至1.5~1.75%、创1994年以来最大单次升幅，并暗示
7月可能再升两码或三码、2022年底联邦基金利率上看3.4%。
联邦公开市场委员会(FOMC)15日发布的会后声明删除“预期通膨将回归央行设定的2%目标
、而就业市场会维持强劲”这行存在已久的句子，将之修改为Fed“大力承诺”(is
strongly committed)会达标。
Fed主席鲍尔(Jerome Powell)在15日记者会表示，下次开会很可能再度升息两码或三码，
持续升息应是合适作法。他说，升息步伐端赖经济数据及不断演变的展望而定。
美国消费者信心已创历史低，通膨预期高涨是主因。密西根大学6月10日公布，6月消费者
信心指数初值从5月终值58.4大跌至50.2，创1940年代末期调查展开以来新低。这逊于华
尔街日报调查的经济学家预估值(58.5)。
报告指出，通膨疑虑冲击消费者信心。消费者预期未来一年物价将上扬5.4%、增幅高于5
月预估的5.3%；未来五年物价预期则将上升3.3%、高于5月预估的3%。汽油价格高涨对消
费者投下阴影，半数受访者都同时提到这个议题。
心得/评论：
"大力承诺"会达标的结果好像通常就是不会达标...？
其实别说这阵子美国政府对抗通膨似乎就真的是傻住
从拜崩上任以来的政策好像都是如此
包括对阿富汗政策、对俄乌战态度...云云
只能说不能责怪别人怀疑拜崩失智＠＠
但他本人两光就算了，幕僚也这么...？
说真的，是有点令人费解