原文标题：电视、PC需求放缓 里昂下调联电目标价至49元
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发布时间：2022-6-20
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原文内容：
鉴于电视、个人电脑（PC）需求放缓，里昂证券（CLSA）调降了晶圆代工厂联电 （2303
）下半年的产能利用率预期，以反应不利因素，特别是占联电总产能约4成的8吋晶圆。里
昂下调获利预期，并将目标价从50元调整为49元，维持“优于大盘”评级。
仅管第3季产能预计将维持紧张，但由于电视和PC需求放缓，里昂预计，联电的8吋晶圆产
能将在Q4削减订单，尤其是LDDI（大型面板驱动IC）和消费类PMIC（电源管理IC）。
对OLED（有机发光二极管）、WiFi、数位中心等需求仍保持弹性，里昂调查表明，客户对
OLED驱动IC和WiFi芯片的订单仍相当强劲，此外还有数据中心、汽车和工业等潜在需求应
用，将保持产能紧张，但这类应用主要使用12吋晶圆。由于8吋晶圆占联电总产能约40％
，里昂预计，Q4综合产能利用率会降低，分别将Q3、Q4预期从100％、99％，降至99％和
95％。
和世界先进（5347）相比，折旧与摊销在联电销货成本中所占比例更高，里昂预计，毛利
率将对较低的产能利用率更为敏感，但里昂也提到，仅管如此，下行风险仍有限。
心得/评论：
难怪今天二哥涨到49就涨不上去惹
小儿真的太狠了
99我大二哥 天下无敌啊啊啊啊