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三星暂停拉货 台系供应链恐遭殃
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发布时间：
2022.06.20
记者署名：
工商时报 简威瑟
原文内容：
韩国三星近日传出通知面板、IC、手机零组件等所有供应商，暂停拉货到7月底，引起市
场大震动，内外资机构严阵以待，富邦投顾点出，消费市场受总体经济变量与下游库存调
整影响，原本就面临需求下滑的风险，三星大动作恐直接冲击台系供应链。 　
野村证券科技产业分析师李佳伶说明，三星停止拉货部分零组件呼应野村先前提出的观点
，目前看来，终端需求恶化的速度似乎比降低零组件采购的速度更快，近期大幅度削减零
组件订单，可望在年中以前进一步压低库存堆积幅度。 　
根据野村所做通路调查，现在观察到5～7月间，三星智慧机零组件供应商的出货状况已经
砍到极低水准，仅有一般水位时的20～40％，预期7月后将会有温和复苏。相似地，尽管
三星对面板早在2022年初就开始砍单，但现正在采取更极端的调控方法，以控制面板的库
存水位。 　
富邦投顾针对较重要的三星供应链次族群分别做出分析，首先，半导体产业影响上，在晶
圆代工方面，因联电除了直接供应三星之外，联电的IC设计客户也有部分是三星的供应商
，研判对联电将产生负面影响，尤其在28与22奈米制程部分。 　
IC设计中影响较大的是联咏，由于LCD TV系统级芯片（SoC）最大客户为三星，出货规格
为主流4K，俄乌战争发生后，4月已有下修北美出货预估，近期了解北美LCD TV库存水位
仍高，不排除有另一波下修出现。 　
面板产业方面，由于三星占群创、友达LCD TV面板的营收比重高达10％与40％，三星暂停
拉货将使得原本不佳的供需状况，将需要更长时间的消化与调整。不过，由于LCD TV面板
的价格已接近现金成本，预估对实际获利的冲击将较为有限。 　
PCB方面，三星为健鼎前五大客户之一，影响较大。在散热模组方面，双鸿、超众在三星
的供应分额被陆系业者瓜分，目前占二家业者的营收比重不超过2％，影响相对轻微。
心得/评论：
1. 三星通知面板、IC、手机零组件等供应商,暂停拉货到7月底
2. 三星占群创、友达LCD TV面板的营收比重高达10％与40％,所以这两个月双
虎TV出货应该会掉很多,不过没关系,反正TV都是赔钱货,不卖就不会赔钱,赞赞赞
3. 其他被三星占营收大头厂商分别有 晶圆代工:联电 ; IC设计:联咏 ; PCB:健鼎
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