过去三天市场变动其实蛮大的
分享一下看法
1.美国公债殖利率的部分
个人推估目前殖利率应该已经来到近期的高点 随时都有可能急转直下
公债价格开始反弹
可参考5/11号时的文章https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1652238312.A.751.html
2.美国利率部分
我以美国公债1月期 以及SOFR来做比较
由于近期的一些关系 可以比较明显的简化区分出
美国公债1月期=货币基金的操作
SOFR=美国银行间的操作
附图1:https://i.imgur.com/pqijpZX.png
从图一的部分可以较为明显的观察出 目前1月期公债已经提前反应6月升息幅度
若按照这个比例 本周四美国FED升息幅度没意外应该是落在三码
另外个人有个假设 当美国公债1月期利率低于SOFR时
表示有过多资金流入货币基金中 那么相对来说 未来就会较利于股市的发展
因为这些都属于短期流动的资金 随时都会回流至股市中
反之 当美国公债1月期利率大于SOFR时
则表示目前在货币基金中的短期资金较为少 那么其他市场的资金就容易被磁吸回去
附图2:https://i.imgur.com/U6hdbjS.png
图2为 美国公债1月期-SOFR的差额 跟 美国道琼的比较图
而这只是我个人的假想推测 仅供参考
3.通膨预期状况
目前通膨预期并未近一步恶化
附图3:https://i.imgur.com/nfrvpuT.png
附图4:https://i.imgur.com/gHNEzKq.png
从图3,4可观察出 目前通膨预期并未更加恶化
但也陷入高原期之中
综合以上几点结论
通膨目前虽未更加恶化 但也还在2%以上 所以紧缩政策仍会持续
周四FED利率决策股市或许会有几天的反弹
但应该视为逃命点
而未来经济走向 极有可能走向L型状态
将会很长的一段时间处理通膨与货币问题
可参阅1980年代的通膨与股市历史
或许不会让你看到像2008年那样的大场面
但股市有可能会像1980年代那样 长时间呈现死鱼状 来消耗你的意志力