原文标题：红潮来袭！立讯夺iPhone 15高阶单、净利率翻倍紧咬鸿海
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发布时间：20220614
记者署名：（陈俐妏／台北报导）
原文内容：红潮来袭！立讯夺iPhone 15高阶单、净利率翻倍紧咬鸿海。彭博
图片来源 : 苹果新闻网
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中国供应链红潮大浪来袭！
鸿海（2317）董事长刘扬伟日前罕见痛批，中国竞争对手低价抢单不可取。
但外资调查显示，Apple 新产品周期挹注下，
不仅是Apple Watch组装、iPhone 14订单提升，
也取得iPhone 15 Max新品试产导入量产服务（NPI）一口气拿下3款机种，
更已手握Apple 2代混合实境头显订单。
海通证券更对台厂供应链示警，立讯透过iPhone订单营收年复合成率6成挹注，
同步带动获利走扬，预期明后年净利率就可翻倍至1.5%，
已紧咬电子代工龙头厂鸿海（2317）1.8%的水准。
海通证券指出，中国代工厂立讯已加速新产品周期，
除了Apple Watch、iPhone 组装和机构件、混合实境（MR）和虚拟实境（VR）头显外，
更将转型为一线车厂供应商，因此首评给予优于大盘表现评等，目标价47.5元人民币。
Apple 全产品线立讯代工均已打入，海通证券说明，
Apple真无线蓝牙耳机AirPods Pro2 推出后，随着规模扩大，量能波动也已缩小。
且立讯将受惠至少4新品题材。包括：
1. Apple Watch S8订单提升，更成为S8高阶版的独家供应商。
2. iPhone 组装订单将从目前的8%翻逾2.5倍，提升至20%。
立讯今年已拿下iPhone 14/14 Max组装，
更取得明年iPhone 15 NPI和15 Max订单，后续订单市占率有望再行提升。
3. 立讯在iPhone机构件上的订单从入门款到高阶款均有，明年更将打入铝框机构件。
4. Apple 第一代MR/AR头显预计明年量产，第二代玻璃AR眼镜也将在后年跟进，
立讯也在代工厂供应链其中。
值得台厂代工供应链警惕的是，海通证券分析，
如果以立讯2022~2024年iPhone组装营收年复合成长率63.9%，
立讯除透过投资收益率增加外，净利率也将急起直追，有望从今年的0,8%，
明年倍增至1.3%，后年更将逼近1.5%，几乎紧追鸿海的水准，
未来是否撼动鸿海地位，值得关注。
（陈俐妏／台北报导）
心得/评论：总之苹果不会把蛋放在同一个篮子里面，会分散分险，
造成供应商互相竞争，只要量能规模够大，就有利可图，红色供应链不会停。