原文标题：涨价预期＋非消费市场占比提升，外资挺台积电目标价 780 元
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发布时间：2022 年 05 月 12 日 10:10
记者署名： Atkinson
原文内容：
美系外资指出，台积电 2023 年传出全面调涨晶圆价格，以反映成本上涨消息，当前因通
膨与升级，使投资人不知所措，但感觉到台积电晶圆代工领域能力越来越强，重申“优于
大盘”投资评等，给予每股新台币 780 元目标价。
外资报告指出，台积电 2023 年全面调涨晶圆价格，反映上涨成本，也抵销部分通膨压力
，使台积电达成 2023 全年毛利率 53% 目标。调查指出，台积电涨价于成熟制程达
4%~6%，先进制程还不确定幅度。先进制程 7 / 5 奈米产能没那么满，加上先进制程原料
成本占比较低，原料价格较不敏感。
晶圆代工产业从 2022 年第一季底逐步修正，导致部分小型 IC 设计厂商库存飙高，除非
消费性产品市场电视、PC、手机等能 6 月底前恢复，不然许多晶圆代工厂第三季财报将
达不到市场预期。市场需求放缓并非于非消费性市场发生，调查显示云端运算、网络、工
业应用、汽车等需求依旧强劲，且下半年还会成长，除了市场观察晶圆代工产业是否硬著
陆的指标，台积电财报也可看出，非消费性市场营收占比提升，台积电影响较小。
虽受通膨与升息压力，但台积电先进制程不断突破，加上乌俄战争后，全球对台湾可能面
临地缘情势风险降低，对台积电发展有助益，重申台积电“优于大盘”投资评等，并给予
每股 780 元目标价。
心得：金管会应该要再去查一下这个美系外资 是不是又喊买但反手卖了 救救台积电