原文标题：出清台企银，改存兆丰金“还好跑得快”！她30岁年领20万股息：
存股最忌“死存”！3时机换股操作
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发布时间：2022-04-26 10:45
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原文内容：
作者小车是一位文科出身的七年级平凡上班族，存股资历9年。用独创的“金融股543规律
”及持股配置，买在低点、迅速累积股票张数，4年内让资产成长近40%，年领20万股息。
换股操作分享
存股原则上是只进不出，每年坐领股利，但“殖利率”、“公司获利”以及“公司管理是
否出现纰漏”三项，是我每年检视核心持股要不要汰换的依据。
若公司体制稳健，就算偶发出现衰事，只要公司获利维持上升或持平都能安心续存。若是
获利接连衰退（景气循环股除外）又看不见公司拿出因应措施的话，就要思考在合适的时
机进行“换股”操作。
【换股一】银行放款不够谨慎：台企银(2834)换兆丰金(2886)、华南金(2880)
2018 年，刚拯救完彰银的施建安转战台企银担任总经理，使台企银的业绩提升许多，每
月EPS 也较往年成长不少，加上又是便宜的官股银行，一时间深获存股族青睐。
2019 年2 月我也跟上这波热潮，陆续以约11.25 元的均价购入台企银。后来台企银接连
踩了华映、绿能的雷（编注：大同集团转投资华映、绿能、半导体尚志失利，导致这三家
子公司下市，股票变壁纸），甚至到6 月踩了润寅诈贷（编注：纺织贸易商润寅公司负责
人杨文虎、王音之夫妻以假财报向12 家银行诈贷472亿余元） 的大雷。
当然银行踩雷不是什么新鲜事，但让我介意的是台企银为何在没有什么担保品的情况下借
出13亿？假设有超过一半比例的担保品，被倒帐也不至于损失这么惨重，反观另一家大苦
主王道银行也是借了14.7 亿，但扣除担保品后呆帐降为6 亿。
那时我开始觉得台企银也许为了冲业绩，在放款上不够谨慎，日后可能还有大大小小踩不
完的雷，于是我在2019 年7 月以约莫13.5 元的均价，将台企银股票全部出清，换成华南
金与兆丰金参加除权息，有惊无险地度过这半年存台企银的跟风之旅。
后来2019 年11 月施建安请辞，台企银业绩也打回原形，股价从2020 年3 月股灾后到现
在都爬不回来。如今回想，很庆幸那时当机立断跑得快，所以存股还是不能完全不动，要
持续观察其表现。一旦买进的理由消失（如：安心、管理稳健、持续获利......），就是
该说再见的时候了！
【换股二】交易风险管理有疑虑：华南金(2880)换台积电(2330)、合库金(5880)
在我的核心持股中，原本从2018 年开始存的“华南金(2880)”占比将近一半，均价经过
配股降至17.3 元，即使经历2020 年3 月股灾，它在我的未实现损益里大部分时间仍是红
色的。
原先持有华南金
我的金融股规画是官股搭配民营，官股稳健、民营冲刺。官股打算从官四金里高价挑一档
，低价挑一档。
高价挑了官银模范生兆丰金，低价在“华南金”与“合库金”之间做选择时，觉得华南金
历史悠久，且旗下银行备抵呆帐覆蓋率及逾放比表现皆为四大官银之首，具备稳健与“雄
厚”的本钱。
加上其股利策略为一半股利一半配股（合库金为8 成股利2 成配股），实际报酬率也略胜
一筹，所以我选择了华南金。
华南金留校查看，暂停加码
直至2020 年3 月，华南金控旗下的华南永昌证券因交易风险管理不佳，出了亏损47亿的
大包。照理说公司出了倒楣事，应该勇敢趁机买进，但我认为这个雷，在于华南永昌证券
没有做好管理的工作，亏损并非完全无辜。
当然华南银仍是一间超棒的银行，交出了不错的获利成绩单，只是整体金控被华南永昌证
券的失误连累了，因此我当时暂将华南金留校查看，没有趁股灾时加码。
部分换股台积电、合库金
后来持续观察2020 年华南金的EPS 表现到8 月，估算即使往后四个月获利正常，当年的
股利实际报酬率大概只有3％左右。既然报酬率都这么低了，不如赌一把，换更有前景的
台积电与2020 年获利表现正常的合库金。
于是我在2020年8月除息后陆续卖出华南金（卖出价皆超过我的均价17.3 元），一部分换
四百多元的台积电，一部分换跟它同等级的合库金，而原先规画要买华南金的资金也都转
向买合库金。华南金只留下一小部分，观察2021 年的表现再决定去留。如果华南金的
EPS 到2021 年7 月都表现正常，除息后用每年规画投入的资金买回；如果再出大包，就
考虑全部出清换合库金。
心得/评论：作者年纪轻轻才30岁,
已经有很精准的换股操作,
金融股是不是不适合死抱,
也是要不时地灵活换股才不会住套房?