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WSJ：美民众不再爆买 货柜航运下行趋势恐才开始
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发布时间：
2022-04-18 07:02:46 记者 陈苓 报导
原文内容：
美国民众不再大买商品，全球货柜航运费率回档。华尔街日报(WSJ)预料，货柜航运运费
可能会维持低档，这只是下行趋势的开端。
华尔街日报15日报导，Drewry Shipping Consultants汇整的世界货柜指数(World
Container Index)持续下滑，暗示美国等已开发国家的消费者开始减少购买商品，原因是
财政刺激退场、40年高的通膨伤害薪资成长，经济重启让民众重回服务业消费、联准会
(FED)积极升息等。另一原因是上海封城似乎打断了中国出货物流，压抑货柜航运需求。
今年年初以来，世界货柜指数下跌16%，上海前往洛杉矶和上海前往纽约的两大航线，则
分跌挫低17%、16%。值得注意的是，货柜指数从3月10日以来剧烈重挫，这代表美国春季
零售销售恐有意外利空；或是中国3月中疫情大爆发，对全球供应链的冲击超乎许多人预
期。
S&P Global Commodity Insights全球货柜航运市场专家George Griffiths指出，海运业
者为了支撑运价，开始祭出“空航班”(void sailings)，让船只继续航行，却不在码头
装卸货物，以减少市场运能。目前世界货柜指数仍远高于疫情之前，但是今年底将有大量
新运能上线，运价可能会维持下行趋势。
过去两年来，各国封城，民众无法购入服务，只好用纾困金爆买商品，带动货柜航运费率
狂飙。要是美国人真的开始看紧荷包、减少购物，就算中国封城结束，航运费率可能只会
略微回升。
散装干货运价也开始转跌，但是表现优于整体航运业。“Breakwave散装干货海运ETF”
(Breakwave Dry Bulk Shipping ETF、代号BDRY.US)，上周四(14日)大涨4.33%、收22.16
美元，今年迄今BDRY下跌24.86%。
外媒：货运衰退难避免 "长鞭效应"将助FED压通膨
长鞭效应(bullwhip effect)发挥作用，美国民众对实体商品的需求退烧，商品却源源不
绝涌入、塞爆仓库。专家认为，商品供给暴增、需求下滑，会让货运业陷入衰退，但是应
有助于美国联准会(FED)控制通膨。
FreightWaves执行长Craig Fuller 10日在自家网站发文称，长鞭效应是指碰到一次性的
需求震撼时，上游供应商过度生产的现象。举例而言，疫情期间FED大撒币，消费者荷包
满满拼命购物，碰上美中工厂生产吃紧，导致零售商库存见底、加码下单。上游的趸售商
和制造商跟进下单，并抢购缓冲库存(buffer stock)。随后订单无法准时抵达，业者下订
更多商品，所有人都产能全开，让制造量冲上空前水位。
然而，今年稍早美国民众开始减少消费实体商品，转向购买服务性产品，先前下订的产品
却蜂拥而至，让库存激增。从数据可见，零售库存重回高点。仓库大爆满，商品消费却陷
入停滞，货运需求跟着趋缓。
运费降低、供应链瓶颈趋缓，库存荒变成库存泛滥(glut)会压抑产品价格，这些都是供应
链修正的后期现象，对消费者来说是利多。Fuller认为，货运衰退难以避免，通膨会降温
，供应链的长鞭效应会协助FED控制通膨。
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原来如此
越塞东西越多越不缺货
中国出口越减少 美国东西越满
太神拉
实际情况还是看看库存吧~~
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但当这种新闻开始出来
要怎么看窝不知道