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长荣宣布现金减资六成，引发市场联想，直指减资六成与巩固经营权有关。张国华破除市
场三大疑虑，一次讲清楚。张国华说，单纯就是帐上现金很多，手头上有钱就退还给股东
。
长荣去年税后盈余2,390亿元，比前一年大赚8.8倍，累积保留盈余有2,593亿元，营运
资金更达1,740亿元，董事会决议办理现金减资六成，每股返还6元现金给股东，减资317.
46亿元，减资后实收资本为211.64亿。
以下为张国华一一回应市场对现金减资的疑虑。
Q：现金减资高达六成，幅度太大，市场相当震撼，能否解释一下原委？
A：现金减资案宣布后，市场有人叫好、有人看坏，减资案是经过全盘性的考量，单纯
就是帐上现金很多，把钱退还给股东。长荣2021年第三季结算财报后就一直有这个想法，
只是刚好选到这个时间点宣布，他还说“两年前叫我减资我还没钱减资”，这次减资六成
，因一次到位比分批进行还更有效率。
长荣2019年全年才赚1亿元，2020年打算办理现金增资，一直快到9月找相关主管讨论现
资订价时，海运产业仍旧浑沌不明，甚至连下个月景气看不清楚，没有人敢保证，于是当
时每股现增订价18.2元，事后而论，当初勇于认购现金增资的股东眼光相当好，也非常感
谢股东持续支持长荣。
Q：有人说长荣现金减资后，将进行增资或策略联盟，稀释其他股东股权？
A：长荣的公司治理评鉴名列上市公司前5％的最优等级，若先减资再增资会被市场批评
，短期之内减资又增资，主管机关也不可能同意。近年来市场上不实预测过多，其实现金
减资六成不是为了我自己，大家股权都一样，减资也是大家一起减。
还有人评论长荣可能会找同业进行策略联盟，巩固经营权，这种说法很无厘头。海运这
行业很复杂，风险性很高，不是一般人能经营，长荣有200艘船在海上跑，等于200个工厂
在海上航行，找策略联盟换股不可能，现在长荣市值7,500亿元，高居台股上市市值第八
名，长期投资者要买1％股权，就要花75亿元，看谁要跟长荣换股策略联盟？
Q：现金减资案需经股东会通过，市场认为减资案可能不会过？
A：现金减资案需在股东会上取得超过五成股东同意，以目前股权结构来说，要通过应
该没有问题。
心得：自从脑喘掌又开始重压长荣后
股价又开始咕噜咕噜下去了 99长荣