原文标题：《电脑设备》微星去年3率3升 今年Q2蹲H2跳、年营收拼增2位数
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发布时间：15:182022/03/22 时报资讯 任珮云
原文内容：
电竞笔电大厂微星(2377)今举行法说会，微星去年全年赚逾两个股本，税后盈余为169.21
亿元，较前一年成长1.12倍，EPS达20.03元，刷新历史纪录。去年微星3率3升，包括毛利
率19%，营业净利率9.9%，税前净利率10.2%。展望今年首季，董事长徐祥表示，首季营收
可望有2位数年增，但受疫情和战争因素，3月买气下滑，使库存会有偏高的压力，第二季
是全年低点。
展望下半年，徐祥指出，INTEL、AMD、NVIDIA都有新品发表，可望带动电竞成长，H2审慎
乐观。全年营收仍可望有2位数成长，尤其在电竞和商用表现正向。去年微星俄罗斯的营
收占比仅约4~5%，卢布也有避险，对微星影响有限。但若战争延长影响到泛欧的买气，则
会有较大影响。今年通膨影响终端消费力，微星将视市况调整出货，以电竞和商用的机种
为主。
微星首季笔电新品陆续推出，加上显卡市况持续热络，芯片供给也提升，前两月营收
352.57亿元，年增率16.44%，首季可望维持逾500亿的规模，写下历来同期新高。去年微
星营收占比分配，系统占比约44%，零组53%，AIOT占比3%。董事长徐祥表示，去年显卡带
动毛利走高，毛利率年增4.5%。但运费飙涨，海运一口柜由3000元上涨到2万元，使费用
率上扬到9.1%。
微星去年营收突破2000亿元，达2018.1亿元，创成立以来的新高，年增37.8%，营业毛利
为382.4亿元，年增79.5%，营业净利为199.75亿元，年增117%。微星总经理黄金请表示，
车载商用解决方案未来相当看好，会是微星重要的产品部门。
微星深圳厂(恩斯迈电子)受中国疫情升温影响，自上周一(14日)起停工抗疫，也成为短期
营运逆风。黄金请今天表示，深圳厂昨天已经复工，影响只有二至三天，且海外仓库库存
可暂时满足需求。要注意是供应链问题，货运司机影响较大。
至于高阶显卡近期传出跌价，黄金请表示，去年挖矿、WFH等需求使显卡出现供需失调，
今年疫情结束，显卡供应趋于正常使价格回落，对消费者而言是带来正面效果，不见得是
不利的。
心得/评论：
重点整理
今天提问今年配发低的原因：扩充中国与台湾的产线，因应贸易战争高关税影响
然后深圳已经复工
俄罗斯营运占比4-5%，卢布有避险，影响不大
Q1营收一样可以2位数成长，Q2销售会是低点，看好H2新品推出的表现