原文标题：《俄乌战争》低价钢材出口受限，钢厂正向解读
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发布时间：2022-02-25 13:21:45
原文内容：
随俄罗斯、乌克兰两大金属、钢铁出口大国战争开打，无论是俄罗斯受到经济制裁或是乌克兰因应战而影响出口，都在国际市场上掀起一波对镍、铝以及钢铁供需趋紧的预期，进而推升这些产品价格。
资深钢厂主管表示，台湾业者有在销货往俄罗斯、乌克兰少，有的话量也不多，目前看战争带来的影响，主要是钢厂的原料成本会上升，不过同时随国际行情、原物料价格攀高，以及恰逢下游在农历春节后、第二季需求转强前回补库存时间，因此钢厂保有一定转嫁空间，整体而言，俄乌战争对台湾钢厂的影响可以偏正向解读。
法人则看好短期钢价走扬，有助包括中钢(2002)、中鸿(2014)、烨辉(2023)、新光钢(2031)等厂利差放大，且接单动能也增温，整体营运表现可望自去年第四季到今年2月的谷底回升。
两大金属、钢铁出口国开战，原料价飙高
俄罗斯是国际上镍、铝、钢铁出口大国，其中，以钢铁来说，近10年来俄罗斯一年粗钢产量约7000万吨、占全球粗钢产量4%，是全球钢铁产量第四到第五大国。乌克兰一年粗钢产量约2000万吨、占全球粗钢产量约1~2%，与台湾大致相当，是全球钢铁产量第十二到第十三名。
若以出口来看，俄罗斯、乌克兰分别是全球钢铁出口第二大以及第九大国，一年出口超过3000万吨、1500万吨钢材，不过主要是销售低价钢材、销往东南亚等亚洲地区为主。
随两国开战，市场预期，俄罗斯开始受到经济制裁，乌克兰则因战争开打而影响出口，短期来自两国的低价钢铁原料、半成品量均将下滑，也激励国际各项金属、钢铁行情攀高。
战争对台厂影响，钢厂正面解读
据台湾钢铁工业同业公会数据显示，台湾过去3年销往俄罗斯、乌克兰的钢铁量少、比例均不到1%，因此这次两国战争开打，对台厂的销售面影响有限。反过来看，俄罗斯、乌克兰大量倾销低价钢材至亚洲地区，但在台湾进口的比例也不算高，过去3年俄罗斯约是台湾钢铁第五到七大的进口国、占比约6%以下；乌克兰则是第十四大进口国，占比低于1%。
因此，资深钢厂主管表示，随两国开战，主要会受到影响的是，因金属价格攀高，或是过去有在跟两国买低价钢材的厂商，原料成本上升；不过，在成本推动，以及国际行情攀高，还有为迎接农历春节后、第二季需求转强，下游开始回补库存等因素加持下，钢厂保有良好转嫁空间。整体而言，资深钢厂主管认为此次俄乌战争对台湾钢厂的影响，可以偏正向解读。
法人则指出，台湾钢铁产业自去年第四季起，受下游库存堆积、农历年前客户拉货意愿趋缓影响，需求开始走疲，钢价也走弱。而随3月钢价走扬，受惠客户追涨情绪显现，加上实际用钢需求进入第二季旺季，钢厂接单也看旺，包括中钢、中鸿、烨辉、新光钢等厂，可望重新迎来价量齐扬、利差放大格局，整体营运表现自谷底回温。
中钢、中鸿表示，3月开涨盘以来，目前接单情况不错，中钢规划的单月100万吨目标应可达标，中鸿更表示，3月接单量上看19万吨，不但明显优于前两个月的15万吨水准，更优于去年同期单月平均18万吨，优于预期。烨辉预计近日也将开盘，盘前逢国际热轧上涨，加上中钢、中鸿3月盘全面调涨，市场看好公司镀锌、烤漆钢材每公吨大涨4位数。
心得/评论：
加上8%殖利率，钢价又好，银弹484可以准备了