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产业分析》大摩：IT面板带来不确定性 中性看友达、群创
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发布时间：
2022/02/08 08:55
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〔财经频道／综合报导〕摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）报告表示，2上半月
TFT-LCD（薄膜电晶体液晶显示器）面板价格，电视跌0-1％、笔记型电脑跌2％、显示器
跌2％，电视面板价格走势基本符合预期，但IT面板价格对面板厂今年上半年的利润带来
不确定性。
大摩表示，2月上半电视面板价格平均降0.3％，其中75吋、65吋下降1％、55吋、43吋和
32吋基本持平。大摩预计，2月全月跌幅约为2％，维持全尺寸电视面板将在今年第1季触
底的看法，并预期价格在第2、3季出现季节性库存调整时反弹。
笔记型电脑和显示器价格在2月上半月平均跌2％，全月降幅约4％，略高于大摩先前预期
Q1每个月约3％的降幅。主要反映面板制造商转而分配更高的产能给有利可图的IT面板。
仅管现阶段对于Q2定价的能见度不高，但大摩认为，风险更倾向于下行，并可能继续对Q2
面板制造商的利润构成压力。
根据市调机构Trendforce旗下Witsview数据显示，2021年全球电视出货量年降3％至2.1亿
台。三星以20％的市占维持领先地位，随后是LG占14％、TCL占11％、海信10％和小米的6
％。前5大品牌占61％的市场份额，2020年和2019年分别为60％和55％。
展望2022年，大摩预计全球电视出货量将以低个位数成长，明显低的电视面板价格应该有
助于缓解电视品牌促销活动的成本压力。
相关个股来看，大摩认为面板股短期内可能缺乏催化剂，面板双虎友达（2409）和群创（
3481）在去年Q4出现了一定的反弹，鉴于电视面板价格回弹还需要几个月的时间，加上IT
面板定价可能在上半年带来不确定性，大摩将两家公司下调为中性评级。
心得/评论：
https://udn.com/news/story/7240/6079747?from=udn-catehotnews_ch2
韩国三星集团内部订下今年采购5,600万片面板、电视整机出货4,800万台，分别较去年大
增16.7%及14.3%的高成长目标，其中，逾千万片LCD面板将跨海来台向群创、友达（2409
）采购，换算面板双虎今年供应三星集团LCD面板总量将年增14%
喵咪 势如猛虎 威不可挡阿