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各位安安
是这样啦，台积从刘董上台后就一直放话说不排除收购内存厂，最近又公开帮美光出一口
气，说美光内存技术已超车三星。
从台积最新的法说，也提到AI accelerator这个新市场是未来HPC这块成中高速长的子领域，
而大家都知道AI芯片很夯的技术就是内存内运算。当然教主也说过AI这块目前生死未明，
但目前看来各家半导体厂的大收购想达到的目的都是往这个方向在走。
这样东看西看，感觉台积对美光的兴趣应该是挺高的
对美光来说，目前美光还没用上EUV就赢过了三星，但未来不免需要用上。在学习曲线上，借
助最懂EUV怎么用的台积，似乎是持续超车三星的最佳办法，嫁给台积在全球各地的厂房也能
有互补作用，美国厂、日本厂、台湾厂其实最近扩厂的动作两家也是亦步亦趋。
再从估值角度来看
EV/EBITDA
美光： 6-7x
台积： 15x
市值
台积： 630B USD
美光： 90B
5年复合成长率：
台积：15-20%
美光：??
整体来说，美光规模和台积相比也不大，台积今年的资本支出已经是44B，相当于未来两年花
的钱就能买下美光。从内存的竞争来说，三家寡占的态势已经稳定，扩产规模也在收敛，
估计已经到一个稳定获利期，这个趋势有助内存公司的估值往上走，对台积而言，美光的
估值也不贵，真的不用现金收购，发发ADR跟美光换换股也还算划算。
不知道各位半导体大神或教主对台积和美光有什么想法？

夕阳惨业