我想要分享一些我自己对美股2022的看法
近期大盘的回调 其实并不意外 撇除掉市场主流认为的美联储加息 通胀 等原因
光是用风险报酬的角度思考 我不会在这个阶段持有太多的部位在市场里面
当然 如果是定期定额 或者 只打算做长线 不做任何中短期处理的投资者
可以直接忽略本篇的内容
我自己在去年12月份左右 就逐渐获利了结 持有70%以上的现金
当时FAAMG 大盘科技股的估值 都在非常高的位置
而我自己已经习惯做波段 因此持有这么多现金 对我而言是必要的策略
我认为 了解市场运行的节奏 是做波段的核心
假如我观察区间是一年 我就要耐心等待我要的价格出现 或者趋势反转在进场
入场的判断 一定要有基本面做支撑 公司今年的获利状况+市场整体的宏观背景
而加上技术面的考量 是可以有更灵活的策略来提高报酬率的可能
有设停损 相对安全 但也有可能因为被扫出场而无法抱到目标价
回到估值方面 大盘科技股的高估值 从机构的角度 为了处理自己大资金的风险
一定会提高自己现金的比例 而且势必会先从成长股开始抽掉资金
因为成长股本身就是属于高波动性 打个比方 100跌到10 可能只需要一个月
但至少大盘股 不会发生这样的事情 资金可以慢慢抽走 相对安全
而且先抽掉成长股的资金 也不会对指数有立即性的影响 毕竟占比不高
比较不会制造市场的恐慌情绪 让自己在大盘股的主要部位受创
总而言之 大盘科技股的估值高 = 市场风险极高 光是用市场资金布局的角度思考
即便今年没有通胀 没有加息 指数也会因为大盘股的资金被抽走 而回调
当然如果只是估值的回调 不至于造成股灾
大家可以回去看2020年3月的股灾 其实是在市场估值高的背景下+疫情的推波助澜
才造成如此大的崩跌 就算当时没有疫情 也本该回调了 只是幅度不会这么大
最后回到我对2022的看法
我认为今年普遍的获利增速会放缓 原因是去年的高获利已经把基期垫高
比如40%的获利基础下 要再获利40%是非常难的事情
而增速放缓会连带影响到市场愿意给的估值水平
假如eps增速20% 但市场给的估值也下降20% = 目标价不变
也就是2022指数不一定能再创新高了 就算创新高也不会超过太多
2023 反而有可能因为获利增速又再拉高 市场给的估值也跟着拉高
两者的加成反而让指数大幅度上涨 但这也是跟2022的基准来比较
假设2022没有创新高 就算2023相较于2022涨了20% 但可能也只创了10%的指数新高
但指数没有创新高 不代表不能够波段获利 我自己认为大盘科技股底部会在Q1~Q2
所以趁著大盘股的底部来布局是很好的顺势时间点 成长股更是要躲在后面才安全
回头看过去的市场 一年里面都只有1,2次很好的建仓机会
大家不要被市场恐慌的情绪干扰 好好思考自己该如何布局才能每年稳定走下去