本周重摔4.5%的美科技股能否止跌 仍要看公债殖利率
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美国10年期公债殖利率涨到2020年1月最高的打压下，对利率敏感的美国科技股连跌四日
，本周重挫4.5%，创下去年2月以来表现最差的一周。展望下周，美债仍将继续主导科技
股表现。
那斯达克综合指数周五跌1%，费城半导体指数摔得更重，跌幅多达2.9%，也拖累台积电AD
R重挫3.9%。一周下来，费半跌3.8%，台积电ADR则保住2.7%涨幅。
标普500指数周一收盘再创新高，接下来却连跌四日，周线跌 1.9%，是2016年来新年头一
周最差表现；道琼工业指数周五跌不到0.1%，周线也跌0.3%。
去年表现绝佳的大型科技股本周摔得最重，Alphabet重挫5.4%，微软大跌6.6%，Netflix
重摔10%。“女股神”伍德主持的ARK创新指数股票型基金（ETF）大跌近11%。
在大型股背后，科技股卖压持续多日，那斯达克综合指数已有近40%成份股自一年来高峰
回落50%，且有近2/3陷入熊市，可见投资人早已开始为下一阶段的经济复苏布局。
投资人逃离科技股，转进能源和金融在内的景气循环股。本周，标普500指数 能源股上涨
近11%，金融股上涨5.4%。
联准会本周发布12月会议纪录，表明更鹰派的立场，不仅导致3月升息机率大增，也暗示
随即将缩减资产负债表、收紧银根。 美国劳工部周五公布12月失业率降至3.9%，也可以
说也完成联准会追求充分就业的职责。
周五，隔夜指数交换利率（OIS）所反映今年3月开始升息的机率高达88%。美国公债殖利
率则普遍上扬，10年期公债殖利率涨到1.77%，是2020年1月即新冠肺炎疫情开始在美国蔓
延以来的最高水准。
下周将公布通膨数据，联准会主席鲍尔下周二将在国会任命听证会作证。此外，企业财报
季也将展开，由摩根大通、花旗、富国打头阵公布去年第4季财报。
BNY Mellon财富管理公司投资长葛洛霍斯基（Leo Grohowski）说：“通膨和联准会仍是
下周主轴，但我认为投资人也会专注财报表现。我们认为会有不错的单季和全年获利表现
，因此对获利展望普遍乐观。”
葛洛霍斯基预料美国10年期公债殖利率今年底会达到2.25%，而如今涨幅比预期超前。他
说：“太快达标会带给科技股和那斯达克在内的长线持有（longer duration）股票更多
痛苦。”不过，他认为，企业今年仍将有不错获利，科技业仍是受益者。
心得：台股也要跟进美股了吗？
这礼拜一些中小型电子股也跌10-15%
再加上六日疫情鬼故事 礼拜一的台股感觉也不太乐观