※ 引述《minazukimaya (水无月真夜)》之铭言：
: ※ 引述《minazukimaya (水无月真夜)》之铭言：
: : 换人接手
: : 最近一连串利空(运价.中国限电等等) ZIM一路从60滚回50以下了
: : 老实我说还真没想过今年还会有50以下的ZIM
: : 基本面来看 Q1 5 Q2 7.5
: : Q3目前平均预期是7.5，所以Q3财报应该又是大幅度beat (Q3大概9~10块)
: : 2021 全年预期28~30
: : 2022 我估13~15
: : 2022年底的净值抓1.5倍的话，50以下都很便宜
: : 技术面烂到爆炸，不过前一波跌到40以下时技术面也是烂到爆炸
: : 46~49加码进场
: : 43以下连同上一次抄底的全部停损，因为再杀就到成本价了QQ
: 不知不觉ZIM又回到55左右
: 我因为停损再重进，损失了1.5块的价差..这先不提
: 我也不是po文叫人进场的，都涨这么一大段还喊人抬轿太没良心
: 主要是最近注意到ZIM远期put的神奇价格，发文讨论一下问问大家的意见
: 事情是发生在2022年12月16日，大概一年多之后到期的远期PUT
: 最低的那个strike，18元的合约
: 这个合约刚开出来的时侯strike price是20块
: 今年发完special dividend之后降到18块
: 神奇的事情来了…明年的special dividend预估是15~18块
: 也就是明年底的这个合约，strike price应该是0~3块
: 如果股利发超过18块，合约价就直接变负的了
: 合约价是负的put，感觉应该不可能有成交价对吧?
: 很神奇的是今天开盘有成交价 0.95 1口
: 这口是我卖的...XD
: 因为我太想知道为什么会有买方愿意成交这种预期合约价格是负的put
: 我唯一想得到的理由是market maker的计价公式里面没有纳入股利预测
: 毕竟这种一年的股利发到三四成股价的案例算是极少数...?
: 就算不发股利，明年底的每股FCF (不是每股净值喔，是自由现金除以股数)
: 也远远超过18块的，至少有个30块没问题...每股净值应该有50以上
: 就算被提前强制执行，相当于我用17.05元买进100股ZIM...
: 这样的情况下，明年底的18put还能够成交，感觉就像是市场出现bug一样
: 我决定把这口SP放到明年到期看会发生什么事
: 反正流动性这么差也不可能平仓了..
今天ZIM除息，答案提早出来了
因为Q4开始的dividend是以regular diviend的名义发放，所以不会调整合约价格
(只有special dividend才会调整合约价格)
除息2.5元，strike price仍然是18块
原本的假设是strike price随着不断发放special dividend可能变成负的
但如果明年开始股利是以regular dividend的形式每季发放，那strike price就不会调整
因此明年底的18 put仍然能够成交是合理的 (毕竟不知道股利会发多少)
嗯…但这口SP好像也只能放到到期了，流动性很差也很难买回来XD
话说回来，最近ZIM的股价又拉回到一个难以置信的低点
可能是太多人弃息，又或者12月的50C以上call未平仓数太多
又或者传言中的大股东德银正在出场
另一方面
基本面反而比三个月前更强了
目前我估计2021 EPS是38-40
2022大概30-35
现在46的价位差不多是1.2倍的P/E
相对于其他三四十倍P/E的美股真是便宜到不敢置信
因此我又重新进场了...XD
就算放著领股利好像也很难亏钱，毕竟2022年底的预期净值加上股利，在70~75左右
公司手上的现金和约当现金在9/30时是2.8B
照财测来看到12/31时是4.2B左右，扣掉刚发的股利应该是3.9B
累计到明年3/31是5.8B (毕竟海运现在就是印钞机…)
现在市值以$46计算是5.5B
嗯…真的有可能出现市值比公司持有的现金还低的股票吗 囧?
这真是活久见…
总之…在45~47重新建仓
跌破40就停损..