地震！！
强者我同学看到今天航运的股价走势怕大家过的太幸福，所以请我来代po了
美国供应管理协会(ISM)在月初公布了11月份的制造业PMI指数
与海运运输需求息息相关的客户端存货指数为25.1
虽非七月历史新低的25
却创下历史单月"存货指数"与"客户端存货指数"缺口最大的月份
曾在1100804一文认为此缺口代表的就是海运运输的拉货力道指标
近日总经网站财经M平方更新时亦将此指标纳入图表并加以说明
研究时相当直觉，非常推荐
另外，客户端存货指数历史月减幅最大的月份(-6.6)
一项总体经济指数这样剧烈波动
可见消费力道之强烈史所未见
"美11月密西根大学消费者信心指数意外大降至66.8"
新闻标题如是说
那ㄟ安馁??阿不是消费信心指数下降吗??物价不是一直通膨吗??
经济学有句话说是这样说的
"不要看消费者说什么，要看他们做了什么"
干简单来说就是口嫌体正直啦
过去消费者倾向集中在12月份消费
然而据NRF研究消费者倾向将消费期间拉长，慢慢的消费
企业不断推出的购物季正在改变消费者的行为模式
同时模糊了季节性的刚性需求
即使只是稍稍提早消费
今年10月份的零售销售额公布后居然创历史新高
比2019、2020年最旺的的12月份销售额还高
证实消费者口袋满溢现金，也证实小弟过去的"报复性消费"论述
表示回补库存的需求不会因为单一时节过去就快速减弱
这是过去看不到的情形
除了需求端，生产端的供应链甚至更急
最近有想买车的人一定知道交车期他妈的有够长
甚至业务还不写交车期
攸关一国国力的造车产业造不出车子
影响的是数以千万人的生计
挪威海运XENETA SHIPPING INDEX的11月份报告显示
欧洲进口指数、美国进口指数、远东出口指数
全部创新高，而且是在指数高档区大幅月增
或许是新病毒的效应，或许是圣诞节季节消费效应
但可以确定的是
生产端与消费端的海运运输需求远远右移到看不见的位置
而该报告也表示光是在11月份全球海运长约就涨了16%...
有些投资人会被一些运价指数弄糊涂了
同一个礼拜这个涨那个跌，到底喜妹安抓??
这就要去细分指数有没有包含货代水分
据小弟所知，现在需求强到这种程度
每次航商开舱，舱位几天就没了
热门的航线更不用说根本是秒杀
在这个情形下你跟我说老牌航商的附加费会少收还真不信
倒是想赚快钱的新进海运航商以前没在跟人家搏感情
新玩家靠不了港卸不了货，没有货主想给新玩家运了
导致新玩家的运价崩跌，虽然非三大联盟的航商占比约仅20%
但是新增运力的部分几乎都在美线
小弟推测这就是为何美线运价会大幅波动的原因
照小弟的功课，以美西线来谈
老牌航商的美西线实收运价约在7000镁(长约价+GRI+附加费)
美西线只要运价不低于7000镁其实都跟航商没什么关系
长滩港执行委员会11月增加了一位新任女执行委员
还满正的想看自己去GOOGLE，新增"不强制"的船舶排队规则
以方便排放污染溢散的理由把塞满港口停泊区的船舶隔开
同时要求挂靠洛杉矶与长滩港的船舶在离海岸150英哩的地方排队
远一点的有到400英哩，这距离的停泊区真靠杯远
远到咱们EVER LUCKY李船长aka海运科普YT因为收不到讯号而停更了
也因为船只散在很远的地方"刚好"就让大家看不到塞港状况
也"刚好"让塞港数字大幅下降了
看来不管在哪里做官，道理都是一样的呢^_^
免不了还是要靠杯一下拜登政府
装模作样掩耳盗铃粉饰太平的政策一堆
想要狼狼贺结果被党内激进左胶少数议员绑架，变成真的狼狼贺
活该基建预算案改来改去被大砍后狼狈过关
想要环保不准页岩油增产，然后搞得油价大涨通膨爆炸自食恶果
结果环保人士还是对他一堆不满XDDD
美国塞港6月就可以预见了、7月开始塞，然后10月才开始动作
合理推论拜登政府的无效率是海运高运价的利多无误
许多人说长约运价太高，之后运价跌下来违约就好，长约是假利多
看看当初国巨陈董的被动元件长约不也是胸脯拍的震天响
会相信以上谬论的人浑身散发韭菜味，屎拉出来也是浓浓韭菜味
根据英国The Load Star报导，因为简单的MQC已经不敷货主现况
马老大推出至少6种长约契约，可以针对不同客户推出适合的长约
更重要的是履约率低于85%，货主还要支付罚金
如此严格的长约契约搭配的是超高的货主门槛
货主需保证最低每次柜量、最低年柜量，甚至只锁定TOP200直客
别说违约后货主需面临的必输诉讼与契约罚款
这种货主光是因违约减损的品牌价值就远远超过违约的利益
前十大基本都是如此，海运航商长约客人都是经过严格审核的
如果还停留在金融海啸前航商间低价厮杀抢客的过去经验
以过去来推论未来的方式在股市进出，那也是迟早会被割的韭菜
再说，国巨当时签长约的内容有多少人清楚??真的有大公司签吗??
都是听陈董喊一喊就相信了，那...阿弥陀佛望您平安
回到市场话题
在第四季(航商实收)运价确定看回不回还创新高
让投资人对海运的未来获利有期待
符合小弟在1100930文中猜测，黄金周后运价未跌的作梦空间论述
翻阅2012~2018的资料，非旺季通常加收一次附加费就不敢再加了
更何况长荣10月份共加收了两次附加费
第四季近洋新船下饺子下了6艘，跟上越南复工的近洋线涨价潮
11月份业绩加上一堆新船，长赐轮也回归了，营收创高是必然的
老实说11月营收没有550亿是不及格的
如果长荣没有550亿只能去靠杯拜登让港口太塞
不过这样也好，今年业绩太高明年的年增率会很有压力
照这个生产面+消费面的饥渴态势
别说经济体系开始回补库存循环
根本就是企业有钱造不出货、民众有钱买不到货的惨况
在没有黑天鹅的情形下，明年运价非常大机率高档持稳
海运航商获利一定超过今年
沟母面共长荣明年还有新船
基本上明年EPS60是板上钉钉，就算以最保守最不想用的净值比
明年净值就超过100元，随便抓个两倍目标价也是200元
如果不小心台股抓狂用EBITDA，甚至用本益比评价~~~阿嘶
实在自认在台股里找不到其他比长荣更值得投资的标的了
诚如上开所言，小弟也将全部万海与部分阳明转单长荣
但别要单，小弟的单不值一晒，仅供各位看个笑话
这波海运财是建立在混乱失序与许多苦难之上
非常建议大家如果在未来有幸获利之余
可以捐些善款回馈社会
这也是对健全自己致富心态很棒的一种方式
引用我很尊敬的一位投资前辈的理念：“分享标的原因是，希望能以一种帮助人做出更妥
善财务决策的方式来健全自己的致富心态，并与各位结善缘，不论是赞同或是酸酸都是宝
贵的意见。”
以上分享。