通膨会让台股更投机！35年老手：全球资金不炒黄金 将改炒比特币、基本金属
2021-10-18 23:38万宝周刊 撰文/蔡明彰
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万宝投顾蔡明彰强调，台股的多空关键字都是通膨，全球性通膨的力道及持续时间都将超越原先预期，目前最新研判通膨维持高档的情况还会维持一年，美国CPI维持在4～5％水准，台湾CPI将站上3％，各种工业及民生物品将短缺，台股已连涨三年，2019年涨23％、2020年涨22％、2021年迄今涨13％。
台股2022年即使再涨，也会涨幅缩小，然而影响股市的因素不仅通膨，还有其他复杂变量。
上周美国发布的企业财报，银行、工业股第三季的获利优于预期，带动道琼指数重返3万5千点，目前距离历史天价仅1％幅度，这显示身为全球股市龙头的美股并无修正或走空风险，台股也不需要过度担忧，本周季线反压17,100点有待克服，只要美国科技股财报也优于预期，连动台股仍有反弹空间。
美国新冠疫情以来已印钞逾10兆美元，债台高筑，负债28兆美元已远超过GDP的21兆美元，美钞不值钱，货币贬值说穿了就是通膨作祟。
旧时代对抗美元贬值要买黄金，但这二年黄金没涨到，目前每盎司1,767美元，较年初高点2,072美元下跌15％，但新时代的比特币目前6.2万美元，较去年初的3,200美元大涨18倍，比特币宛如打不死的怪物，上半年高点6.5万美元后，中国全面打压，宣布比特币为非法金融资产，并禁止挖矿，致使比特币跌到2.8万美元，腰斩有余。
中国为何打压比特币？表面挖矿耗电，实际上，中国民间大量资金外流的管道正是比特币，在川普时代美国也对比特币不友善，主因共和党金主是华尔街银行业，如果比特币合法，将吃掉传统金融业版图，于是银行业积极游说政府，不可核准比特币ETF，但近来美国SEC将核准第一支比特币ETF上市，10月19日在纽约交易所上市，并不直接持有加密货币，而是投资与比特币业务有关的公司，例如电动车特斯拉持有大量比特币，及挖矿区块链有关的公司。
万宝投顾蔡明彰强调，为何在这个时点核准比特币ETF？恐怕美国政府考量通膨恶化，使联准会很快缩减QE。核准比特币ETF，使比特币持续作为中国资金外流的地下管道，可以接收热钱。
以往模式是美国印钞换取中国生产的廉价商品，最后减债升息回收美元，把通膨烂摊子留给中国承担，现在有比特币新武器，中美之间金融战争升级了，若核准第一支比特币ETF，将来就有第二支、第三支ETF，表示传统的基金及保守的养老基金都可投资比特币，后续的反应恐推升比特币涨到8至10万美元。
特斯拉年初创天价900美元陷入整理，但近来涨回843美元，离天价只有7％一步之遥，很多人认为是电动车题材，更可能是比特币概念，2月特斯拉公布持有比特币15亿美元，成本比特币2.8万美元，财报未显示特斯拉减持比特币，因此最近涨到6万美元，特斯拉潜在获利已达新台币400亿元。
没想到美国取代中国成全球最大比特币挖矿国，今年5至8月挖矿活动量翻了一倍多，占全球挖矿的35.4％。
挖矿需要显卡，台厂显卡居世界龙头，因而近来板卡族群藉著比特币题材股价大涨，从技嘉、微星、华擎到投机的撼讯、丽台、青云等。
的确，相关板卡的营收有恢复成长现象，以技嘉为例，中国6月禁止挖矿，7月营收滑落至82亿元，年增仅1％，但9月回到127亿元，创历史新高，年增60％，说明少了中国的挖矿，马上美国补上来，因而整体显卡销售谷底回升。
股性投机的撼讯，月营收从7月4.49亿元，回升到9月8.41亿元，丽台从6月6.74亿元回升到9月7.58亿元，全球大通膨在未来引爆大投机。
挖矿区块量炒热NFT(非同质化代币)，元宇宙商机爆发，首先带动的是VR，宏达电是VR领域台厂的先驱，因而股价周一攻上涨停，宏达电上半年EPS亏损1.93元，显示通膨大投机才是主因。
万宝投顾蔡明彰强调，通膨投资人不炒贵金属的黄金，但这次会炒基本金属，由于欧洲的天然气、中国的煤炭大涨而缺电，许多基本金属生产商因缺电而减产，伦敦金属交易所基本金属指数刷新天价，锡创历史新高，铝、铅分别13年及14年新高，今年来铜现货涨35％，铝更涨60％，锌涨40％，这部分的投机行情方兴未艾，台股尚未具体反映，只有涨铜相关的第一铜、华新、华荣，但副业生产铜箔的金居也受惠。
美国最大铝生产商美国铝业AA公布上季财报，上周五大涨15％，今年来狂涨118％，并预告未来铝产量不足。
大成钢在美国有铝卷板工厂，同样概念但股价都没动，但自家集团大国钢自10月来大买大成钢，并决定未来一年斥资50亿元买进大成钢10万张股票，显然有隐藏的长线利多。
锌价大涨但副业生产镀锌钢卷的烨辉、盛余分别占营收41％跟56％，本益比低于10倍，遭严重低估，锌价大涨但中钢11月盘价持平，烨辉、盛余的镀锌钢卷利差将扩大。
第四季关键字 通膨 你各位薪水不涨 荷包准备炸裂