今年迄今投资绩效: 62.1%
https://i.imgur.com/zCKejxR.png
投资日志:
https://github.com/zmcx16/zmcx16.github.io/commits/master/.github/trade-data
2020年绩效: 2%
https://blog.zmcx16.moe/2020/12/2020.html
2019年绩效: 51.9%
https://blog.zmcx16.moe/2019/12/2019.html
https://blog.zmcx16.moe/2019/09/20191-9.html
今年以前个人的投资方法主打价值投资, 专注在挑低P/E & P/B且每季每年财报营收跟EPS
都有成长的公司, 2019年的时候运气好让我抓到几档大幅回涨的个股, 那时资金部位小所
以只大概持有3~5档个股, 挑对的话整体资产报酬就大幅增加, 不过看错的话回档也跟着
大...。
2020年则是疫情发生时美国超惨, 然后金融股又跌得最多看起来最便宜, 而且以产业来说
金融股最保本, 想说最多长抱个两年应该能涨回崩盘前的价钱, 没想到美国大印钞+疫情
下的科技股直接来个大行情, 然后自己金融股又买在初跌段, 所以去年整体资产最惨一度
亏损40%, 后来金融股也确实涨回来了, 不过就没跟到那波疫情下的大行情...。
由于去年的惨烈经验, 今年开始不再只关注价值股投资捡便宜, 而是开始看各个产业对应
的市场指标, 以及一些总体经济的数据资料, 不过要时时刻刻追踪这些数据太累人了, 所
以就做了个产业-市场指标的资料整理网站, 之前也有分享在这里:
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1623580990.A.147.html
之后就每个礼拜看看这张表有没有产业跟市场指标数据乖离过大的产业, 如果有想转换标
的或是发现乖离过大的标的就会考虑转换标的, 像是今年买进的钢铁 / 航运 / 动力煤等
等, 基本上钢铁跟航运单纯就是看市场指标一直涨才买的, 只有煤是在六月的时候发现焦
煤跟动力煤的价格狂涨, 可是对应的产业公司股价反应的部分却很小, 看产业跟市场指标
乖离过大就决定进场了, 完全没想到后续缺煤会这么严重(印尼产量不如预期, 中国减少
煤矿开采, 山西大洪水等等), 只能说运气真的很好, 至于为什么只买动力煤没有买焦
煤, 主要是因为自己还是会坚持只买有赚钱的公司, 焦煤产业的公司挑一挑后根本没有符
合我期望的公司, 最后才只挑动力煤相关产业的公司。
目前的持有标的如下, 目前动力煤的部分CEIX帐面获利79%, ARLP帐面获利66%, 其他像是
航运获利也很不错, 进出场细节的部份可以参考上面的投资日志。
https://i.imgur.com/qYjhKPx.png
另外也来聊聊今年的失败投资:
LDI (抵押贷款):
当时看LDI的Q1财报好到吓人, 本益比换算甚至不到2, 不过股价却是从IPO价腰斩再腰
斩, 分析了下想说这么赚钱的公司这么便宜怎么可以不买, 结果买后还是一直跌, 跌到Q2
财报出来烂得要死才立刻出掉, 不到3个月直接就亏损30%... 这应该是我第一次认为效率
市场有时还是有道理的...。
KGC (黄金开采):
考量到今年会大通膨, 再加上自己身上有不少高波动的景气循环股, 而且金价那时又在相
对高档, 就买了本益比低的KGC公司, 结果买了以后遇到金价大跌+KGC矿坑失火, 一度亏
损近30%, 不过因为当初买的目的就是用来平衡资产用, 加上公司依然还是赚钱的, 就决
定还是继续持有了。
再来比较像是今天文章的主轴, 目前我身上大概持有近30%的航运股, 15%动力煤, 12%石
油&天然气 以及15%的钢铁股, 等于将近70%资产都放在景气循环股上, 这跟价值股长放不
一样, 要是卖出的时机没掌握好, 那这些获利可能就会大幅吐回去甚至亏损也说不定, 之
前自己的想法是, 景气循环股第一个我就看市场指标, 只要市场指标没有大幅下跌我就继
续持有; 第二个则是看公司财报, 只要财报持续成长赚钱也继续持有。
不过只有这样还是觉得不够, 想了想以后发现其实也可以观察对应产业的每间公司的内幕
交易, 如果公司内部人士大幅卖出自己的持股, 就表示有很大可能是看坏自己公司 /
产业, 如果把这些资料统整成一张大表格, 就可以透过每个产业的内幕交易作为买卖点的
参考。
做好的网站如下:
https://norn-stockscreener.zmcx16.moe/industry-insiders/
部落格废文版:
https://blog.zmcx16.moe/2021/10/industry-insiders-norn-stockscreener.html
https://i.imgur.com/YK59W84.png
上面的表格左半部是每个产业的最近一日的整体涨跌幅, 以及周、月、季、半年、近一年
、今年迄今的整体涨跌幅绩效; 而右半部则是该产业的所有公司的内幕交易资料统整起
来, 最后分别计算周、月、季、半年、近一年、今年迄今占近一整年内幕交易量市值的比
例。
举例来说, 上图第一笔月内幕交易最大值的产业是多元化房地产信托投资, 周买超量(买
进-卖出) / (近一年买进+卖出+选择权执行) 为7.116%, 月买超量为26.934%, 而近一年
买超量则只占26%, 这代表这个产业最近一个月有某间或数间公司被内幕交易人疯狂买
进, 如果想知道交易细节, 可以在点进去最右边Detail连结, 可以看到那个产业近一年所
有公司的每一笔内幕投资交易:
https://i.imgur.com/cDDnGfs.png
再来看最近因为铁矿石现货大跌50%导致整体大跌的钢铁产业:
https://i.imgur.com/uj1AJI8.png
图右半边全部都是红色的卖超, 这个基本上很正常, 因为大多数的公司员工不太会拿自己
的钱去买股票, 可是会拿到公司的股票选择权, 所以对大多数公司来说卖出>>买进是合理
的, 要区分到底是选择权到期后卖出, 还是看坏公司 / 产业才卖出, 只能一家家公司分
别看才知道...。 总之先来看一下钢铁产业的内幕投资交易:
https://i.imgur.com/I5Y85C2.png
刚好就有我3天前捡便宜的美国钢铁(X), 来看一下Finviz网站的美国钢铁资料:
https://finviz.com/quote.ashx?t=X
https://i.imgur.com/PxCgl3Z.png
https://i.imgur.com/YnuHaVs.png
刚好5/10跟8/18这两波大卖都是股价相对高点, 5/10的卖出是5/12 SEC才公告, 可以看出
那根大红棒应该很大可能是SEC公告才直接摔下去的, 而8/18则是后续又缓跌了几天才重
重摔下去, 我自己目前是打算热轧钢卷价格大跌或上述内幕人士大卖出时再出清X持股。
看完钢铁产业的例子, 再来看看航运好了:
https://i.imgur.com/OoSQAIs.png
从整体产业页面看不太出什么关系, 只看出今年迄今的卖超量大于近一年的卖出量, 这代
表大部分的卖出都是在今年发生的, 去年应该有不少内幕人士积极买入自家公司的股票。
https://i.imgur.com/FGN6oHj.png
至于内幕投资的交易列表, MATX就超过了一半的交易, 看一下Finviz的资料:
https://finviz.com/quote.ashx?t=MATX&ty=c&p=d&b=1
https://i.imgur.com/cIX87GV.png
这是一家高阶主管不断狂卖股票的公司, 基本上对于产业来说没有参考价值, 而以公司来
说我也完全不会想持有这间公司, 目前的网页也没办法自动把这类的公司滤除掉...。
基本上这种高阶主管不想持有股票的公司非常多, 这不代表说这间公司不好, 毕竟每个人
想把钱放在哪里都是他个人的自由; 反过来说内幕人士不断买进的公司也不能代表公司或
产业前景一定好, 有可能是公司高层自己看错趋势, 或是不管盈亏就是对自家公司情有独
钟, 或是战略意义上的买进 (e.g. 母公司增加子公司持有比例, 公司经营权战争等等),
不能仅仅单看这个指标, 还是要分析基本面, 产业前景, 总体经济等全方面的评估在投资
会比较适当。
以我来说, 我喜欢跟投资人坐在同一条船上的经营层, 这样我也才能安心把钱放在这间公
司上面。 之前疫情时有注意到ZM的内幕人士交易, 公司高层几乎每个月都在卖股票, 拿
到选择权后也是一直卖, 所以我完全不会想投资ZM这间公司, 不过认真说ZOOM软件真的做
得比微软的Teams好用太多, 只是我还是不会因为这样就投资这间公司就是了...。
最后想附上自己回馈社会的证明, 个人投资获利过去我会用单笔汇款的方式, 不过后来因
为投资获利亏损太不稳定, 干脆改成认养家扶国内外儿童(社区认养)的方式了, 我是固定
中信家扶卡每月扣款略约10%的薪水, 有加薪到一定程度就再申请认养, 虽然可能只是心
理暗示, 不过有做善事回馈社会后, 我被心魔缠身的机率感觉小得多了, 虽然还是会不时
过度交易就是了~。
https://i.imgur.com/9SVqbu6.png