# 如果股市休市一年？
上周读到 FCIC 美国金融海啸对策委员会在2010跟巴菲特的访谈。一百页。里面好东西很多，我这次只节录一段。
第34页
> When I buy a stock, I don’t care if they close the stock market tomorrow for a couple of years because I’m looking to the business, Coca Cola, or whatever it may be, to produce returns for me in the future from the business
巴菲特说他买股是买公司：就算明天股市停止交易，持续两年，他也没关系。我认为这想法很值得借镜。
如果股市关闭一年，整整一年不给你交易，你还会买这家公司吗？
对我来说
1 中国公司 全out
2 pre revenue 的公司 (SPCE，各种电动车 IPO，生技）全 out
3 需要去猜高低点股价的股票 out
只有在相对高点你买进还有把握的公司（业绩蒸蒸日上）才符合。
# 把自己放在副驾驶座来看自己的交易
看推文总有一点让我很不解：怎么这么多人喜欢停损停利在那短线抽插？
如果今天操作交易的人不是你，而是你把钱交给别人操盘。操盘手拿了你的钱以后跟你说：欸，我找到一家好公司，上周我买进，这周我觉得高了所以卖掉，之后再接回来。如此一个月重复好几次。明明公司就很好，前景完全没变，只是单纯价格涨跌，你会想让这个人短线抽插你的资金吗？
前两天读巴菲特今年三月给股东的信（2020），发现他在今年的信中提到 Phil Fisher 的 Common Stock and Uncommon Profits，觉得很有趣，所以又再读了一次。每次读都有不同的感受。
特别是关于如何买，何时卖这两点，我之前读书心得有写过：
#1WIDI9bm
有机会可能再补充
# 为何不碰 AFRM
通常是写去买的理由，我也写写不碰的理由。
我不碰的原因是因为我认为SQ是更好的长期投资
1 看不出AFRM会有办法把其他家BNPL挤出市场的点：他现在签了好几家大零售业感觉很 high 没错，但这些公司有什么理由不去再签第二家，第三家？你有看过卖场刷卡跟你说 我们只收VISA 不收Mastercard？
2 BNPL整个生态系给我的感觉就是去抢信用卡付费的市占。假设 60% 的消费行为是刷信用卡，以后可能变 40% 刷卡 20% BNPL 这样。市场非常大，但我认为不会是一家独占的市场，至少是两家。长期来说我宁可买 SQ (Afterpay)。
3 AFRM 现在跟 Walmart 之类的签合约，他付款呆帐率几乎保证会上升。现在已经有迹象显示他呆帐率缓慢上升中，实际影响的就是公司体质。如果真的要买，因为付费生态系够大，我不急。现出跳进去对我来说是机率较低的赌注。
三家信用卡公司的市值
$V 492B
$MA 338B
$AXP 136B
加起来差不多 1T ，如果 BNPL 抢下 20%，那就是 200B
AFRM 目前市值 40B 我认为有成长空间，但以机会成本来看，我宁可下注在我手中的其他公司上。他最近涨完全是新闻造成的，实际公司情况不明朗。营收成长因为大型零售业签约会大幅成长是可预见的，但这是一次性的好消息，跟UPST有机的业务大暴发不同，看不出比我手上任何一支好的原因，pass。
手上持股最近都没有任何变化。包括之前进的UPST， APPS 买的 Leaps 我都全握著。
大概长这样：
APPS 30%
UPST 25%
SQ 12%
MNDY 10%
DDOG 10%
CRWD 5%
PLTR 3%
NET 3%
GLBE 2%
下次重点观察是十一月初，财报季。明天的涨跌我不知道。只能憨憨握。到时有时间再写观察。
最后我想说，如果我贴的文章对你投资有帮助，欢迎将得到的分享给社会上运气没这么好的
人或你觉得对社会有益的团体。
板上最近毕业文对帐单很多，我也贴个对帐单。
博幼
https://i.imgur.com/VowNsSD.jpg
四十分之一
https://i.imgur.com/uUJfT3l.jpg
作者:
asole (涝塞输球超爽的)
2021-10-15 08:04:00推分享
怎又是你还在崩溃 你当初有跟着买upst 已经翻倍了当初pltr亏钱 崩溃到现在还走不出来喔XDDD
作者: eztable (简单桌) 2021-10-15 09:59:00
受惠推，感谢abc大分享！
作者: rogersui 2021-10-15 09:38:00
观察ABC大很久，大跌时它都有PO出他的看法~
还好吧 10/5大跌时abc也还是有发文表示明确啊 little你自己又有什么真知灼见?说出来让人感受啊
saas公司有边际成本超低的特征（药物则是边际递减很快），个人觉得pe没有很准推楼上earth大正解
作者: littlemame (小豆) 2021-10-15 09:26:00
就封你为美股多头抬轿咖吧 哈
作者: salmon901 (^^) 2021-10-15 09:25:00
看着abc推荐aaps 错过了又错过 真是可惜!
作者: littlemame (小豆) 2021-10-15 09:21:00
跟市面上狗头分析师差不多 都是为了后面开会员
作者: earthshake (难忘的纽约４０天) 2021-10-15 09:20:00
推分析，不过关于BNPL，身为从事相关行业的角度提供两点分享：1. BNPL目标并不是单纯取代信用卡市场，更重要的是取得没有信用卡的新客群，进而达到普惠金融(Financial Inclusion)。2. 使用BNPL付款必须绑定支付工具还款(repayment)，而目前许多数据显示大部分消费者选择绑定信用卡或Debit card还款居多，到头来V/MA这些传统信用卡支付巨头还是可以从中得利。
作者: littlemame (小豆) 2021-10-15 09:19:00
一堆人被骗= = 这咖就只会美股涨出来po文专拿书出来讲 只能说这咖演的很好
作者:
k85564 2021-10-15 08:55:00Upst股价真的神
想问abc大UPST有出场目标价吗....毕竟现在2022 PE 已经220x了.....
作者:
hiyuy (死工程师)
2021-10-15 09:04:00高手 心态好 谦虚 说话也令人舒服
作者:
chienshih (chienshih)
2021-10-15 09:07:00推善心 推感谢分享知识与股票
作者: zagato 2021-10-15 09:08:00
Abc大推！好人一生平安
作者: trtrtradam (Adam) 2021-10-15 09:13:00
楼上 高成长股通常没在看PE的
作者:
SKY3064 (fur)
2021-10-15 08:48:00推
作者:
lqwe (阿里山上勘生变)
2021-10-15 08:50:00推 upst 成本120
美股真的比台股简单是不争的事实 早就不玩台股了 推推
作者: WenliYang (羊蹄嘟) 2021-10-15 08:44:00
推好人
作者: kay1994 (kaykay) 2021-10-15 08:28:00
好文 感谢分享
作者: n19881112 (柚哥) 2021-10-15 08:26:00
我妈问我会何跪在电脑前面
作者: rangting (rangting) 2021-10-15 08:18:00
推
作者:
chu (chu)
2021-10-15 08:19:00BNPL不是一家独占也正常吧 哪个产业会没有竞争对手的
作者: japansnoopy (诚实的想你) 2021-10-15 08:16:00
谢谢分享..推推
作者: Scorpion0302 (Scorpion) 2021-10-15 00:16:00
推 感谢分享
作者:
Grammy (自我主张Monster)
2021-10-15 00:16:00好心有好报 立马来捐
作者: lovehank1210 (Mily) 2021-10-15 00:17:00
有abc大大就是推
作者: yanderlee (Der) 2021-10-15 00:18:00
感谢abc大 好文分享 必须推
作者: llloo951 (GenieBoBohand) 2021-10-15 00:18:00
小推
作者:
briankch (小牛今年总冠军)
2021-10-15 00:19:00做好事给推
作者:
lawkey (lawkey)
2021-10-15 00:20:00推分享
作者: uni1 (A Clean Slate) 2021-10-15 00:21:00
Push!
作者:
garufu (是PTT不是踢屁屁)
2021-10-15 00:22:00今天upst 喷到月球
作者: cheng604023 (Leo) 2021-10-15 00:22:00
abc大真的愿意分享
作者:
youbee (隐形的翅膀快飞吧)
2021-10-15 00:23:00推
作者:
hduek153 (专业打酱油)
2021-10-15 00:23:00推 板上少数会持续分享的长期投资
作者:
a053971j (CYChen)
2021-10-15 00:24:00谢谢ABC大的分析
作者: daxa (大而残破) 2021-10-15 00:24:00
推
作者:
Riot (岁月无痕)
2021-10-15 00:24:00感谢abc大。UPST和apps让我获利不少
作者:
Siika (诗花)
2021-10-15 00:27:00推分享
作者: a125g (期末崩溃讨嘘哥) 2021-10-15 00:27:00
真长期投资
作者:
undft082 (undft)
2021-10-15 00:27:00推 感谢分享
作者: C10202 2021-10-15 00:30:00
感谢abc大分享
作者:
s003913 (哇哇)
2021-10-15 00:30:00推
作者:
neko418 (球~)
2021-10-15 00:30:00推～
作者:
geniusw (silence)
2021-10-15 00:31:00不买tsla有点可惜qq
作者: rexcool (ZHEN) 2021-10-15 00:33:00
推UPST超猛
作者:
lostt (事不过三！)
2021-10-15 00:37:00推
作者: jeff3301 (正义的化身) 2021-10-15 00:40:00
推
作者:
chouvincent (我肥宅 我驕傲)
2021-10-15 00:41:00太扯了 今年最牛的股之一
请问SQ市值已经破千亿，跟APPS或UPST这种比起来会不会显得笨重，天花板也比较有限？
作者:
joj (joj)
2021-10-15 00:48:00推！谢谢分享
作者:
io604 (小伊)
2021-10-15 00:50:00谢谢大大 UPST真的是好股 好喜欢它QQ
作者:
popolili (joyjoy)
2021-10-15 00:50:00谢谢分享
作者:
oxfoo 2021-10-15 00:51:00推一个
作者:
xsoho (solo caffe)
2021-10-15 00:51:00不知能不能分享GLBE这家
作者: won73 2021-10-15 00:55:00
谢谢分享喜欢阅读您的文章
作者:
Djuda (死亡)
2021-10-15 00:56:00有道理
BNPL不是在抢信用卡的市占 讲错还一堆人推...
作者: green82028 (大伯) 2021-10-15 00:57:00
推
作者:
blazed (XOXO)
2021-10-15 01:03:00SQ几乎盘整一整年欸 大大怎么看
作者: jerry61729 2021-10-15 01:06:00
感谢分享
作者: wader (融哥) 2021-10-15 01:12:00
感谢！
作者: hioer (三分之一男) 2021-10-15 01:14:00
SQ已经想先降低部位了，现阶段比它更活泼且更有机会的应该不少，之前ABC大说SQ是买它的经营团队，但短期爆发若输，是不是可以抽插资金一下
作者: crazy1009 (亏鸡药酒) 2021-10-15 01:20:00
推
作者: trtrtradam (Adam) 2021-10-15 01:25:00
BNPL的确是在挑战这些信用卡商吧
作者:
heybro (魔法肥宅见习生)
2021-10-15 01:47:00做善事给推
感谢持续分享心得，apps从-25%捏到现在快+40%
作者: yaopeng (航行者) 2021-10-15 01:53:00
推
作者:
sunnyC (为什么这么好笑)
2021-10-15 02:01:00赞
作者: n1234567810 (岚岚噜) 2021-10-15 02:09:00
推
作者: Davidjones 2021-10-15 02:13:00
感谢分享
作者: Nathee (284&220) 2021-10-15 02:17:00
感谢大神佛心分享，UPST有赚有推
作者:
Syndrome (马铃薯大侠)
2021-10-15 02:25:00感谢分享
作者: fablife (爱与欲望的岁月) 2021-10-15 02:33:00
推推推 推分享和好心捐款
作者:
LeeLaa (开垃圾车的阿胖~!)
2021-10-15 02:50:00推分享 感谢
作者:
KurtZouma (Sinner666)
2021-10-15 02:51:00推
作者:
flydeer (拖鞋)
2021-10-15 02:52:00AFRM的S1就是把信用卡抓出来鞭，很明显就是要抢信用卡的业务。上面某楼推文者可能要重新评估一下对BNPL的认识
作者:
yutete (駱é§)
2021-10-15 03:03:00好文
文中提到60%信用卡付费 变成40%跟20%BNPL 不成立阿BNPL大部分的客群是没有信用卡的人
作者: shawnfu (...) 2021-10-15 03:10:00
我们只收VISA 不收Mastercard ==> Costco ?
再加上BNPL付费的时候很多人用Visa/Master debit card我的认知上他抢不到Visa/Master card市占但不阻碍BNPL这个题材可以被炒起来
作者:
LEGO (568410102)
2021-10-15 03:51:00好文推
作者:
gain (ＰＫスターストーム)
2021-10-15 05:25:00APPS 和 UPST都涨超多，可惜太早下车qq
作者:
tbrs (小小光芒迷)
2021-10-15 05:46:00美股目前最有用的作者
作者:
cicatrix (一起来当新店人)
2021-10-15 05:48:00手上剩下UPST，其他都几乎是ETF
作者:
pttym (pttym)
2021-10-15 06:04:00upst 已涨到总仓的60%…期待财报后
作者:
Mimii (我爱米克斯)
2021-10-15 06:48:00谢谢a大
作者: eddie0729 (....) 2021-10-15 06:59:00
好事推
作者:
paimin (playl)
2021-10-15 07:06:00costco只收AE跟国泰世华
作者: tiefu (888) 2021-10-15 07:14:00
推
作者: victorytim (噢耶) 2021-10-15 07:31:00
推
作者:
io604 (小伊)
2021-10-15 07:36:00有捐钱的大大都推！
作者: darlost 2021-10-15 07:36:00
感谢分享 推善心
作者:
piece1 (...)
2021-10-15 07:37:00长线一直摆着表示不欠钱啊！短线进出不是代表需要现金？
作者: FannWang ((。。)～...蝌蚪) 2021-10-15 07:43:00
推
作者:
zyx12320 (zyx12320)
2021-10-15 07:44:00推
作者:
js255076 (Peach)
2021-10-15 07:48:00推心得
作者:
geoway (GEOWAY)
2021-10-15 07:50:00SQ已经区间整理很久了，一旦突破，那些短线抽插的可能再也买不回来了
作者:
glayds (睡觉睡到自然醒)
2021-10-15 07:53:00好文，推
作者:
sd785 (smalldream)
2021-10-15 07:54:00abc大优文必推 好人一生平安喜乐
作者:
shnobi (shiro)
2021-10-15 07:56:00对于BNPL服务的看法你有一个盲点，这不止吃信用卡的市占那么简单而已，没信用卡的客群也是另一块大饼
作者: ling843286 2021-10-15 07:57:00
推
作者:
chired (chired)
2021-10-15 10:07:00推earth大，除此之外还能利用大数据分析进入个人贷款市场
作者:
sky5566 (↙★煞气a空☆〃56㊣↗)
2021-10-15 10:16:00可怜 upst早赚翻了
作者:
picher (披着狼皮的羊 =_=a)
2021-10-15 10:19:00谢谢推荐！一样会去捐款
作者: a125wind (a125wind) 2021-10-15 10:19:00
感谢分析
作者:
PBN (断肠草)
2021-10-15 10:26:00littlemame又来崩溃了
作者:
qwerty110 (.............)
2021-10-15 10:34:00推
作者:
yuyu428 (天上的星星笑地上的人)
2021-10-15 10:38:00谢谢分享
作者:
dapple (dapple)
2021-10-15 10:51:00推分享
作者:
chouvincent (我肥宅 我驕傲)
2021-10-15 10:58:00BNPL只会越来越盛行啦 米国人的消费习惯
作者:
ups ((货币+信心=趋势))
2021-10-15 11:19:00推
BNPL分析没有很认同，但的确公司发展状况很难知道，但觉得不是只有抢信用卡客源，很多应该是重叠，加上跟personal loan比，这种BNPL操作方式容易，不用再去申请贷款，用信用卡的话利息超级高
作者: jacky50846 (xu.4爷) 2021-10-15 11:58:00
有跟有赚小捐1000意思意思
作者:
cchaha (挖搭戏挖嘻嘻哈哈)
2021-10-15 12:21:00谢谢
Upst 已经300%了 短短持有几个月今年他比航运还飙 真的扯
作者: lesbian5566T (雷斯边五六) 2021-10-15 12:36:00
推详细
航运下来破十日 upst 刚好盘整开始飙 无缝接轨 爽
作者:
chouvincent (我肥宅 我驕傲)
2021-10-15 12:39:00upst去看陈蔚吧 我成本140左右进的
作者: qoo11931 (Kloud) 2021-10-15 12:59:00
太神喇 upst 有料
作者: trtrtradam (Adam) 2021-10-15 13:35:00
作者: james157826 (James) 2021-10-15 19:09:00
推，但现在人都是信用卡绑定手机支付吧，看不出SQ在支付上比信用卡好的优势在哪里
作者:
jojo2147 (d(_._)b)
2021-10-15 19:14:00抄作业有赚，推！
作者:
bjk (Up2u)
2021-10-15 19:28:00陈蔚 讲很烂
作者:
Yanrei (大å°å§è¬æ²ï¼)
2021-10-15 22:56:00我PLTR当初9块多买的，真是辛苦你了
作者:
stu8529 (桑肯)
2021-10-16 08:18:00Upst现在才看到 还能进场吗
作者:
mdkn35 (53nkdm)
2021-10-16 09:45:00如果不是需要审核 BNPL听起来还真像XX pay
作者:
appeaser (dandelion_gm5)
2021-10-16 10:54:00推推感谢abc大
目前q2eps大概是特斯拉的45%左右，而特斯拉历史最高股价是880 ，故400上下的股价都还在合理范围，8/11财报发布时才17x，所以那时一堆人狂买大概也是因为这样 昨天晚上10点半价一突破400马上出现大量获利了结卖压，现在才要跟的话就是在赌q3财报的成长了当然产业别差异颇大 其实这样比必定会有缺漏，但同样是新兴产业+领头羊地位，我觉得拿来尝试比较也未必不行，觉得太蠢的话大家就笑一笑，顺便指导一会我的无知吧XD
作者: petertsai27 2021-10-17 13:25:00
推
作者:
ab2326764 (☠┌(￣◇￣)┘☠)
2021-10-17 14:00:00推